Société française des analystes financiers

peuvent investir et faire fructifier leur épargne.   Pour répondre à ces besoins, le marché boursier est scindé en deux :   - le marché dit primaire : est celui de l’émission de titres. C’est le marché sur lequel s’organise la rencontre entre les sociétés cherchant à financer leur développement et les détenteurs de capitaux. Il est également appelé « marché du neuf ». Ici le vendeur (appelé l’émetteur) vend un nombre précis de titres nouveaux dont le prix est fixe, c’est le prix d'émission. C’est

anticipations de revenus et de risques dont les prix peuvent être négociés sur des marchés ou auprès d'institutions. Les risques en particulier peuvent être ainsi transférés à ceux disposés à les prendre (contre des revenus espérés), et les intermédiaires financiers peuvent pratiquer une compensation des risques inverses (par exemple, le risque de change d'un importateur est inverse de celui d'un exportateur, le risque de taux d'un prêteur est inverse de celui d'un emprunteur, …), la diversification des risques

marquantes entre les IFRS et la représentation comptable antérieure ? Introduction * Définition IFRS * La représentation comptable antérieure Partie 1 * Les normes IFRS * Le cadre réglementaire * Les principes des IFRS * Les sociétés concernées Partie 2 * Les divergences IFRS et Bâle 2 * Les fonds propres * Le provisionnement du risque de crédit * Les retraitements prudentiels Conclusion * L’impact différent sur les établissements * Les opportunités

avec tout particulièrement : Mme Garnier, analyste senior d’IBCA S.A., M. Ververka, président du directoire de Standard & Poor’s, MM. Voland et Weyd, analystes principaux de Standard & Poor’s, qui ont eu la bienveillance de me recevoir en entretien et de me fournir toutes les informations et documents indispensables à la réalisation de ce mémoire. Que soient aussi remerciées la BRED Banque Populaire au travers de M. Jacquot, directeur financier, et la Commision des opérations de Bourse au

------------------------------------------------- SUJET DU MEMOIRE ------------------------------------------------- Analyse de la corrélation entre la performance économique d’une banque et sa valorisation boursière : Cas de la Société Générale ------------------------------------------------- - NOM DU DIRECTEUR DE RECHERCHE: HOSSFELD Christopher ------------------------------------------------- ------------------------------------------------- La

de Senlis comme professeur de mathématiques. En 1965 il entre à la Société Nationale des Pétroles d’Aquitaine (futur Elf Aquitaine). Il gravit rapidement les échelons (d’abord aux services économiques puis en tant qu’ingénieur d’exploitation à Lacq) avant d’être remarqué par René Sautier, ancien énarque. Avec ce dernier ils fondent la filiale Elf Sanofi. La création de Sanofi Elf répondait à la politique typiquement française de construction de champions nationaux dans le pétrole et d’une diversification

les sociétés cotées. Il s'agit de la transmission par la société au marché (actionnaires, investisseurs potentiels, analystes, agences de notation) et plus généralement au grand public d'informations financières la concernant. Elle est pour une part imposée par la réglementation (publication de comptes en particulier) et pour une autre réalisée sur une base volontaire (communiqués, présentations aux analystes, roadshows) dans le but de donner au marché une meilleure visibilité de la société et de

banques de la notation financière Les agences de notation délivrent des notes qui représentent l’opinion de l’agence à une date donnée, sur la capacité d’un émetteur ou d’une émission de titres à faire face en temps et en heure aux engagements financiers à terme (paiement d’intérêts, de dividendes préférentiels, ou remboursement du principal). La notation peut être publique ou privée à la demande de l’émetteur. On distingue : - les notes portant sur l’émetteur (note de référence). Ces notes représentent

différents interlocuteurs, il est fondamental de communiquer une information transparente, cohérente et régulière qui puisse répondre aux attentes des différentes cibles, fidéliser ses actionnaires et salariés, gagner la confiance de la communauté des analystes nationaux et internationaux et conquérir de nouveaux investisseurs. L’enjeu réside également dans la diffusion d’éléments d’information plus qualitatifs et économiques. Les investisseurs valorisant de plus en plus l’entreprise sur la base de la

2005 Impacts de la mise en place des normes IFRS sur les capitaux propres Directeur de Mémoire : Sophie de OLIVEIRA LEITE Sabrina BAZIRE Marie-Noël MAFFON REMERCIEMENTS Nous remercions Sophie de Oliveira Leite, Consultant Associé de la société COGIS et Professeur au CNAM, pour nous avoir guidées dans la réalisation de ce Mémoire. Nous tenons également à remercier nos familles respectives pour leur soutien. 2 SOMMAIRE INTRODUCTION ...........................................