Zone 51

dans le monde et la difficulté de tirer une conclusion simple. Permettez-moi donc d’entrer dans le détail. Deux forces fondamentales déterminent l’évolution macroéconomique à moyen terme : Les séquelles de la crise financière et de la crise dans la zone euro restent visibles dans beaucoup de pays. À des degrés divers, la fragilité des banques et l’endettement élevé (du secteur public, des entreprises ou des ménages) continuent de peser sur les dépenses et la croissance. Et la faiblesse de la croissance

l’intégration financière 37 CONCLUSION DE LA 1ère PARTIE 64 Partie II : Etudes Empiriques et Mécanismes de mise en œuvre de la Zone monétaire et financière Ouest-Africaine 66 Introduction 66 CHAPITRE I : Analyses empiriques des convergences dans les zones de l’UEMOA et de la ZMAO 69 CHAPITRE II : Mécanismes pour la fusion des deux zones UEMOA-ZMAO: vers la création de la zone monétaire unique de la CEDEAO 97 CONCLUSION DE LA 2ème PARTIE 138 CONCLUSION GENERALE 143 Liste des abréviations, sigles

2012 et 2013. L’économie mondiale digère depuis fin 2010 des chocs importants qui se propagent d’une zone à l’autre via le canal du commerce mondial et des marchés financiers. Les défis les plus urgents sont la crise prolongée de l’emploi et l’affaiblissement des perspectives de croissance économique, en particulier dans les pays développés. De tte Publique en % PIB 270 États-Unis 220 Japon Zone euro 170 Allemagne Grèce 120 Italie Espagne Le ralentissement économique en cours est à la fois une

11 15,21 € 1er janv. 7 déc. 2012 bas historique, pas de rebond des profits avant 2015. Page 18 FRANCE : 4 € - BELGIQUE ET LUXEMBOURG : 4,50 € - DOM RÉUNION : 5,35 € - MAROC : 47 DH - SUISSE : 7,90 FS - TOM : 1.300 XPF - ALLEMAGNE : 4,80 € - ZONE CFA : 3.200 CFA - ANDORRE : 4,50 € - IMPRIMÉ EN FRANCE 2 VARIATIONS DE LA SEMAINE CAC 40 3.605,61 L'ESSENTIEL DOW JONES EURO STOXX 50 EURO/DOLLAR Ã + 1,36 % 13.091,93 Ã+ 0,51 % 2.601,37 Ã + 1 % 1,2902 Ä – 0,63 % 1.696,44 Ä – 1,58

.................23 2 Le secteur bancaire tunisien - Evolution, perspectives et défis A l’instar des années 2011 et 2012, la conjoncture économique mondiale est demeurée en 2013 sensible aux retombées de la crise de la dette souveraine dans la Zone Euro, ayant entraîné une détérioration de la confiance des opérateurs économiques sur les marchés, mais aussi un ralentissement des échanges mondiaux et un déséquilibre sur les marchés financiers internationaux. C’est ainsi que la croissance de l’économie

Ensemble des instruments et procédures avec lesquels l’Eurosystème met en œuvre, dans la pratique, les décisions de politique monétaire ↔ Pilotage des taux d’intérêt via les instruments de politique monétaire  Les instruments des BC (cas de la zone euro) 1) Les opérations d’open-market 2) Les facilités permanentes 3) Les réserves obligatoires Séminaire Master 2 Macroéconomie financière et développement, Université du Sud Toulon Var 15 1.2 Gestion de la liquidité  Les besoins de

des CDS et leurs critères de déclenchement Les motivations liées à la négociation des CDS souverains À qui appartiennent les agences de notation ? La notation des souverains par les agences de notation La dégradation des notations souveraines de la zone euro par Standard & Poor’s (janvier 2012) Une illustration de l’interconnexion entre risque souverain et risque bancaire : l’évolution conjointe des CDS souverains et bancaires Les fonds monétaires américains et le financement en dollar des banques

www.imfbookstore.org TABLE DES MATIÈRES Hypothèses et conventions Informations et données supplémentaires Préface Avant-propos Résumé analytique Chapitre 1. Perspectives et enjeux mondiaux Évolution récente D’où viennent les problèmes dans la zone euro? Perspectives Risques Enjeux Dossier spécial : les marchés des produits de base Bibliographie Chapitre 2. Perspectives nationales et régionales Europe : crise, récession et contagion États-Unis et Canada : amorce d’une reprise Asie : ralentissement

2010, les autorités chinoises vont décider d’augmenter les salaires pour dynamiser la consommation des ménages chinois. D’après Artus-P, on peut anticiper que le coût salariale unitaire en chine sera au niveau des EU dans 4 ans, au niveau de la zone euro dans 5 ans et au niveau du Japon dans 7 ans. Cette augmentation des salaires chinois a eu pour effet que les coûts salariaux chinois sont beaucoup plus élevés que dans d’autres pays d’Asie (Cambodge, Vietnam, Inde..) C’est dire que la chine

électronique, de dématérialisation, se traduit par le fait que la part des espèces (billets et pièces en circulation dans le total) a baissé. Cette baisse est la contrepartie de la baisse de la monnaie scripturale et de l’essor de la monnaie électronique. La zone euro, aujourd’hui, raisonne dans des agrégats monétaires : la tendance dans tous les pays est de s’intéresser à la monnaie de façon la plus large possible (M3 agrégat large). Rapport billet et pièces de M3 : la part des billets dans la masse monétaire