Chapitre 7
La conduite du diagnostic
1 Exercice 07.06
Rentabilité économique, rentabilité financière, effet de levier
On se propose d'apprécier l'équilibre financier et les causes de la rentabilité économique des actifs de deux sociétés A et B sur lesquelles des renseignements vous sont communiqués en annexe.
1. Quelles sont les grandeurs qui permettent de mesurer la rentabilité économique ?
2. Décomposer le ratio de rentabilité économique en plusieurs composantes explicatives de d'exploitation. la rentabilité d'exploitation. Justifier votre choix.
3. Calculer le taux de rentabilité économique des deux sociétés, le décomposer en un produit de facteurs. Conclure.
4. Quelles sont les grandeurs qui permettent de mesurer la rentabilité financière ? rentabilité 5. Décomposer le ratio de rentabilité financière en plusieurs composantes explicatives.
6. Calculer le taux de rentabilité financière des deux sociétés, le décomposer. Conclure.
7. Mesurer de deux façons l'effet de levier des deux sociétés et conclure.

k€
Annexe 1 - Bilans des sociétés A et B au 31/12/n en k€
Société A

Société B

ACTIF IMMOBILISÉ
Immobilisations incorporelles 190
Immobilisations corporelles 250 200
Immobilisations financières 1 200

190
250 200
1 200

Total

251 590

Société A

Société B

SITUATION NETTE
Capital
Réserves
Résultat

150 000
83 500
30 000

57 000
63 600
21 800

251 590

Total

263 500

142 400

53 152

118 822
55 430

ACTIF CIRCULANT
Stocks
Créances d'exploitation

9 952
55 000

9 952
55 000

DETTES
Dettes financières
Dettes d'exploitation

Disponibilités

110

110

Total

53 152

174 252

Total

65 062

65 062

TOTAL ACTIF

316 652

316 652

TOTAL PASSIF

316 652

316 652

Les dettes financières ne comprennent pas de concours bancaires.

© Éditions Foucher – Collection Expertise Comptable 2007

au k€ Annexe 2 - Comptes de résultat des sociétés A et B au 31/12/n