Point de conjoncture
- Avril 2011 -

Cette note fait état de la situation des principaux indicateurs économiques, observés au cours du quatrième trimestre 2010 et estimés pour le premier trimestre 2011, et relate les prévisions pour le deuxième trimestre 2011. La présente analyse de conjoncture a été établie sur la base des enquêtes de conjoncture, des prix, de l’emploi et de la production, effectuées périodiquement par le HCP, ainsi que des statistiques infra-annuelles, produites par les autres administrations.

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- Orientation toujours favorable des activités non-agricoles au premier trimestre 2011
- Légère Reprise de la demande mondiale adressée au Maroc après une pause au quatrième trimestre 2010
- Poursuite du raffermissement des services marchands et redressement attendu dans le BTP
- Décélération des prix à la consommation et une inflation sous-jacente toujours contenue

Le rythme de croissance des activités non-agricoles est resté soutenu, au quatrième trimestre 2010, bien qu’en légère décélération par rapport au trimestre précédent (+4,4%, en glissement annuel, contre +4,7%). Cette tendance tient, d’une part, à la modération de la contribution des activités minières à la croissance et, d’autre part, au repli du BTP. Les autres secteurs ont réalisé, dans l’ensemble, de bonnes performances. Au premier trimestre 2011, le PIB non-agricole aurait cru à un rythme quasiment similaire à celui du trimestre précédent (4,5%), sous-tendu par le redressement des activités de BTP. Ainsi, et compte tenu d'une hausse de 4,7% de la valeur ajoutée agricole, le PIB global se serait accru de 4,6%, en rythme annuel.
Les perspectives de croissance pour le deuxième trimestre restent globalement favorables. La croissance des activités non-agricoles resteraient soutenues (4,5%), portée par le bon comportement du secteur tertiaire et la reprise du BTP. Une progression du PIB global de près de 4,5%, en variation annuelle, est ainsi