ntCHAPITRE : LE FINANCEMENT

I) Les Sources de financement.

Distinguées par : * l’origine : - interne Entreprise. - Externe Enterprise.

* la nature : - Étrangère à l’entreprise.
- Propre à l’entreprise (Donc pas de remboursement).

Nature | Origine | | INTERNE | EXTERNE | Propre | 1) Auto financement : Cession d’éléments d’actifsRessources venant de l’activité de l’Entreprise et/ou du patrimoine. | 2) Actionnaires actuelsNouveaux actionnaires.Bilan : K. propre K. socialAugmentation du Capital Augmentation des dividendes | Étrangère | | 3) Emprunts Crédit Bail. (Location avec option d’achat)Dettes à LT :Intérêts : Ch. FinancièreAmortissement.DONC : Baisse Résultat ; Bénef ; Impôts |

Différents Emprunts : * Emprunt Indivis (Préteur Unique). * Emprunt Obligataire (Préteurs Multiples).

II) L’emprunt.

* Utilisé * Couteux -> intérêts

1) Le principe de l’emprunt :

Remboursement par versements périodiques = anuités.

Annuités : * Charges d’intérêt. * Remboursement d’une partie du capital emprunté. (Amo. Capital A)

Charges d’intérêts : Taux d’intérêt nominal × Capital restant du en début de période.

Annuités tous les ans
-
+
A
Intérêts Capitaux Début -
+

Fin Annuités fixes

Il existe des annuités constantes (ce qu’on utilise) ou variables : O 1 2 3 4 . . . . n

a (1+i)-1
Vo a1 a2 a . . . . . an

a (1+i)-2

A1 en 0 a (1+i)-3

A2 en 0
A3 en 0

Σ des A

2) L’actualisation des annuités
Actualiser = Ramener à 1 date commune (notée o) toutes les annuités versées) t
Vo : Capital Emprunté Vo = a × (1- (1+i) –n / i) a : Annuités a = Vo × ( i / 1- (1 + i) –n )

3) Exemple suivi n°1 :

Emprunt 100 000 € sur 5 ans
Taux d’intérêt annuel de 10%
ANNUITES ? Vo =