Note de Conjoncture
VUE D’ENSEMBLE
Direction des Etudes et des Prévisions Financières

N°

188

Octobre 2012

Continuité de la croissance économique nationale malgré quelques contre-performances sectorielles liées à un environnement international peu porteur

Sommaire
Vue d’ensemble 1

Environnement international

4

Les dynamiques de l’économie mondiale semblent se poursuivre à la faveur de signes de redressement aux Etats-Unis où la situation de l’emploi et du secteur immobilier semblent appuyer la confiance des consommateurs, contrairement au ralentissement qui touche le Japon à côté d’une Europe qui s’enfonce dans la crise, mais où un regain s’affirme dans les marchés financiers, suite à l’annonce d’un nouveau programme de rachat des dettes publiques par la BCE et à l’accord au sommet européen sur une supervision unique des banques de la zone. Les pays émergents continuent à enregistrer des taux de croissance importants malgré le ralentissement économique qui semble se confirmer au troisième trimestre 2012, comme le montre le léger fléchissement de la croissance chinoise (7,4% après 7,6% au deuxième trimestre). Toutefois, les derniers indicateurs mensuels montrent une reprise dans les grandes économies émergentes, tirée par le secteur des services et soutenue par l’assouplissement des politiques économiques. Après une flambée, durant l’été, les prix des matières premières ont marqué une modération sur la dernière période. Les cours du Brent, qui se sont établis à 113 dollars en moyenne en septembre, inchangés par rapport à août, restent élevés. Les prix du blé se sont stabilisés récemment et ceux des autres céréales ont marqué une légère baisse. Globalement, les cours des céréales ne semblent pas rompre radicalement avec les niveaux élevés qui continuent à être enregistrés. Pour ce qui est de l’économie nationale, les perceptions négatives de la situation économique, nourries par les contre-performances enregistrées en relation avec