Jan
14
Allocation d’Actifs Profil “dynamique” 60/100 2014
08
Fall

2013 restera marquée par des divergences.
Sur les marches elle s’est achevée dans le vert pour les principaux indices actions des pays développés affichant pour la plupart des performance a 2 chiffres, tandis que les marches émergents affichent des performances moindre voire négatives (graph1).

Les actions ont largement surperforme les rendements obligataires .

D’un point de vue économique,

Grap1. Source: Standard & Poor’s, MSCI, FactSet, J.P. Morgan Asset Management.

Nous anticipons une accélération de la reprise de la croissance économique mondiales en 2014 ; celle ci devrait cependant rester modeste , les taux de chômage resteront eleves dans de nombreuses régions du monde . La conjoncture économique est cependant meilleure qu’en 2013 , les indicateurs avances suggèrent une embellie :

Taux de croissance qui s’accélère aux Etats Unis, indice PMI en hausse globalement en Décembre a des niveaux d’avant crise, croissance de l'activité manufacturière accélérée fin 2013 (2) : 2014 démarre donc sous le signe de la reprise.
Le chômage s'est stabilise , voire recule (cf stats de création d’emplois aux 4ème trimestre aux Etats Unis.

--> Graph Croissance et emploi

Cette embellie a été soutenue par des politiques monétaires accommodantes dans les pays développés qui ont maintenu des taux d’intérêts bas dans un contexte d’inflation maitrisée .

Dans ce contexte, le rendement des actions dans les pays développés a ainsi largement surpasse celui des produits de taux
A l’orée de 2014, quelles seront les principaux facteurs qui vont affluer sur notre allocation d’actifs ?

A la sortie de rendements records des actions et de taux d’interets bas, 2014 s'annonce donc comme une année charnière et de transition pour l'économie mondiale et les marches.

Tout d'abord ,une phase de convergence qui s'amorce qui pourrait voir les pays développés redevenir le