Finance de Marché

Marchés et actifs financiers

1° Introduction.

Real assets : actifs physiques (machines, équipements, bâtiments) et immatériels (savoir, capital humain).
(Capacité productive d’une économie, création de richesse

Actifs financiers : droits (claims) sur des actifs physiques, sur les revenus générés par ces actifs physiques.
Ex. : Le droit à un dividende.

« A market is the place where traders gather to trade instruments » L. Harris

Marchés organisés : bourses, etc.
Les règles sont très strictes (priorité des offres,…).

Marchés de gré à gré (OTC) : marché interbancaire, devises.
Overt The Counter.

Rôles des actifs / marchés financiers : • Transfert de la consommation dans le temps (1) ; • Rôle informationnel (2) ; • Allocation du risque (3).

1 = Investir dans un placement pour récupérer un gain dans le futur.
2 = La valorisation de l’entreprise (ex. : capitalisation boursière).
3 = On peut diversifier son portefeuille (aversion vs. goût au risque).

2° Typologie des marchés et des actifs financiers.

Grandes classes d’actifs financiers :

• Actions,

• Titres de dettes : o Dettes à court terme, o Obligations

• Actifs (produits) dérivés.

Les deux grands marchés :

• Marché monétaire : o Dettes CT (max. 1 an), o Dérivés.

• Marché des capitaux : o Obligations, o Actions, o Dérivés.

1) Marché monétaire :

- Certificats du Trésor (émis par l’Etat).

- Commercial Paper (émis par les entreprises).

- Dépôts à terme (titres à CT émis par des institutions financières).

- Etc…

2) Marché des capitaux :

2.1 Les obligations.

• Fonds d’État ou assimilés o Obligations du Trésor ▪ Belgique : OLO (Obligation Linéaire – Lineaire Obligatie) ▪ US : Treasury‐notes (2 à 10 ans), Treasury bonds (> 10 ans) o Entités régionales (Wallonie, …)