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Chapitre 6- Le bilan financier : l’analyse de la liquidité et de la solvabilité

Gbewopo Attila, Université d'Artois

Introduction
• Précédemment: équilibre « fonds de roulement- besoin en fonds de roulement » • Deuxième axe d’analyse du bilan: notion d’endettement • Plus spécifiquement: mesure du risque financier de l’entreprise lié au poids et à la structure de l’endettement. • Le risquefinancier peut être analysé dans le court terme et à long terme.
 A court terme, objectif: mesurer la capacité de l’entreprise à honorer ses engagements à court terme (notion de liquidité).
 A plus long terme, l’attention sera portée sur l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses engagements en cas de liquidations (notion de solvabilité).
Gbewopo Attila, Université d'Artois

Plan duchapitre

Afin d’étudier l’endettement de l’entreprise, il est nécessaire de construire le bilan financier (section 1)
Notion de fonds de roulement financier (section 2) Analyse de l’endettement à travers différents ratios (section 3)
Gbewopo Attila, Université d'Artois

Section 1- Le bilan financier

• Définition et objectif
– Le bilan financier est un bilan comptable après répartition durésultat, retraité en masses homogènes, selon le degré de liquidité des actifs et le degré d’exigibilité des passifs et présenté en valeurs nettes.

Gbewopo Attila, Université d'Artois

L’analyse du bilan financier vise plusieurs objectifs :
– (i) Apprécier la structure financière de l’entreprise dans une optique de liquidation ; – (ii) évaluer le patrimoine réel ; – (iii) déterminerl’équilibre financier, en comparant les différentes masses du bilan selon le degré de liquidité ou d’exigibilité et en portant une attention sur le degré de couverture du passif exigible par les actifs liquides ; – (iv) étudier la solvabilité et la liquidité de l’entreprise ; – (v) calculer la marge de sécurité financière de l’entreprise ; – (vi) estimer les risques courus par les créanciers et lesassociés.

Gbewopo Attila, Université d'Artois

1.2- La structure du bilan financier

• Le bilan financier se compose de 4 masses homogènes principales:
– postes classés:
• par ordre croissant de liquidité pour les actifs • et par ordre croissant d’exigibilité pour les passifs.
Ordre croissant de liquidités des actifs (délai de transformation en monnaie) Liquidité à long terme Liquidité à courtterme Ordre croissant d’exigibilité des passifs (échéance plus ou moins lointaine Exigibilité à long terme Exigibilité à court terme

Actif réel net à plus d’un an

Actif réel net à moins d’un an

Passif réel net à plus d’un an

Passif réel net à moins d’un an

Gbewopo Attila, Université d'Artois

• Les postes de l’actif sont évalués à leur valeur actuelle nette ou valeur vénale. • Lespostes du passif comprennent l’intégralité des dettes de l’entreprise. Le passif à plus d’un an est composé :
– Des capitaux propres qui représentent la valeur patrimoniale de l’entreprise ou actif net ; – Des dettes exigibles à plus d’un an.
Gbewopo Attila, Université d'Artois

ACTIF OU EMPLOIS Actif réel net à plus d’un an Actif immobilisé net

PASSIF OU RESSOURCES Passif réel net à plusd’un an Capitaux propres

Actif circulant à plus d’un an
Charges constatés d'avance à plus d’un an Actif réel net à moins d’un an Stocks et en-cours

Provisions à plus d’un an
Dettes à plus d’un an Produits constatés d'avance à plus d’un an Passif réel net à moins d’un an Dettes financières à moins d’un an Dettes non financières à moins d’un an

Créances à moins d’un an Disponibilités +Valeurs mobilières de placement

Provisions à moins d’un an

Gbewopo Attila, Université d'Artois

1.3- Détails des retraitements et reclassements du bilan financier Voir support page 67 1.3.2- L’intégration des éléments hors-bilan Voir support page 67 1.3.3- L’élimination de postes du bilan comptable Voir support page 68
Gbewopo Attila, Université d'Artois

1.4- Présentation du...
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