La crise de 2007-2009 Les mécanismes de la crise 1°) Le contexte économique des années 2000 Les attentats du 11 septembre 2001 constituent un choc sur l’éco américaine. Face à cela, les USA entrent dans une brève récession (2 trimestres) mais qui soulève beaucoup de craintes. Le gouverneur de la Federal_ Reserve Bank_, Alan Greenspan, décide de diminuer fortement les taux directeurs (taux d’intérêts des prêts à court terme faits aux banques) à 1%. Ainsi, la banque centrale américaine rend le crédit très facile et peu coûteux. Le but est de soutenir la croissance américaine dans tous les domaines. Ce nouveau taux directeur a deux conséquences : les crédits aux ménages vont monter en flèches et les dettes augmentent beaucoup (crédit à la consommation et crédit immobilier). Cela est fait en écho avec la politique de George W. Bush qui vise à avoir une société de propriétaires. La forme de crédit la plus courante est le crédit hypothécaire (_mortgage_). De plus, la baisse des taux directeurs entraîne un développement de l’ingénierie financière : recherche de nouveaux produits financiers qui rapportent plus que les bons du trésor. Dans un investissement, on veut qu’il soit très sûr, très rentable et très liquide (qu’il puisse être revendu très rapidement). Mais ce genre de produits n’existe pas : en général, les produits financiers ont un ou deux des trois critères. Un e-krach est un effondrement des marchés technologiques (dans les start-up des nouvelles technologies). On assiste à un e-krach entre mars 2000 et mars 2001 : des sociétés avaient un investissement multiplié par 10 avant même d’avoir généré le moindre dollar. Ce e-krach a conduit de petits investisseurs à faire des pertes, et renforce la décision d’Alan Greenspan de baisser le taux directeur. Les investisseurs reportent alors leurs capitaux vers l’immobilier. A partir de 2001-2002, on assiste à de grosses faillites : ENRON, Worldcom. Cela met au jour les difficultés financières de