Partie 1 : Une monnaie sous-évaluée assure à la Chine un dynamisme international important

Dans cette première partie, nous verrons qu’une monnaie sous-évaluée assure à la Chine un dynamisme international important via les exportations surtout lorsque l’on sait que le marché chinois est très ouvert.

I - Le niveau bas du yuan profite à la Chine :

Le niveau des prix relatifs est à un niveau très bas, il y a donc une pression à la hausse qui s’exerce sur les salaires.
De plus, durant les cinq dernières années, les salaires réels des travailleurs chinois ont connu une hausse de prés de 10 % par an en moyenne. Ceci contribue alors directement à la hausse de la consommation intérieure.

Ce processus est ensuite relayé par des entreprises qui viennent s'implanter en Chine, ce qui entraîne une progression de l’investissement productif, le plus souvent par des investissements directs à l’étranger prenant la forme d’acquisition ou bien de création de filiales.

Les deux graphiques ci-dessus illustrent bien ce qui vient d'être évoqué :

Dans le premier on voit la place importante qu’occupe la consommation intérieure et l’investissement productif dans l’explication de la croissance chinoise.
Dans le second on peut voir l’afflux massif d’IDE vers la Chine, qui en est le plus gros récipiendaire au monde. En 2004, par exemple, elle a reçu pour 60,6 milliards de dollars américains d’IDE.

En outre, les investissements productifs en Chine correspondent pour la plus grande partie à des investissements en biens d’équipements et des investissements pour la construction d’infrastructures. Ainsi ceux-ci devront, quoiqu’il arrive, s'estomper dans le futur lorsque le géant asiatique aura atteint le niveau des Etats-Unis et de l’UE en matière d’infrastructures.
Il est ainsi nécessaire de trouver une nouvelle source de croissance :

Les exportations paraissent être le meilleur secteur pour la Chine dans le but de faire face à cette baisse anticipée des