La crise de la zone euro

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La crise de la zone euro

Tables des matières
Partie 1 : Crise de la dette de la zone euro 3
1. Les origines profondes de la crise des dettes souveraines européenne. 3
1.1 Crise de la dette privé, les « subprimes » (prêt à risque) 3
1.2 Mutation d’une dette privée en dette publique 4
1.3 Le déficit Grecque détonateur de la crise des dettes souveraines 4
Partie 2 : Les impacts decette crise 5
1. Des impacts économiques considérables. 5
1.1 Le Crédit Crunch 5
1.2 Bouleversement de la politique 5
1.3 Plans d’austérités budgétaires 6
2. Des impacts financiers conséquents 6
2.1 Décote de la dette grecque 6
2.2 Décollecte de l’assurance vie 6
2.3 Baisse des taux directeurs 7
2.4 Les agences de notations : impact financier conséquent 7
3. Des impacts sociauxmajeurs et non négligeables. 7
3.1 Impact des plans de rigueur sur le chômage 7
3.2 Une dégradation des conditions sociales 8
Partie 3 : Les réponses apportées: 9
1. Stratégie Europe 2020 9
1.1 Résumé de la stratégie de Lisbonne : 9
1.2 Les axes de la stratégie Europe 2020 10
2. Pacte pour L’Euro Plus : 10
3. Le MES : Mécanisme Européen de stabilité 12
4. Le Sommet du 21juillet 2011 à Bruxelles : Sommet extraordinaire 12

3.1 Une mise en œuvre trop lente : 13
3.2 Une prise de décisions paralysée par la règle de « l'unanimité » 13
3.3 Envisager les « vrai défaut » : 13
3.4 Une Stratégie décevante : 14
Partie 4 : Propositions des solutions : 15
1. La Banque centrale Européenne : Préteur en dernier ressort 15
2. Editer des EUROBONS ou EURO-OBIGATIONS 163. Relancer l’activité : 16


Partie 1 : Crise de la dette de la zone euro
La crise des dettes souveraines européennes est avant tout une crise de confiance. Considérés théoriquement comme des actifs sans risque, les emprunts d’Etats sont réputés constitués des taux plancher et une référence pour tous les autres titres. La dévaluation de ces actifs remet en cause les bases du systèmefinancier international.
1. Les origines profondes de la crise des dettes souveraines européenne.
1.1 Crise de la dette privé, les « subprimes » (prêt à risque)
Aux états unis, Entre 2002 et 2006, dans l’euphorie d’une hausse continuelle des prix de l’immobilier, des crédits sont accordés aux salariés pauvres américains. Les systèmes bancaire et immobilier des Etats-Unis ont inventé un système d'uneextrême vulnérabilité (les prêts « subprime »). Ce sont des prêts à des taux très attractif les deux premières années, puis évoluent au prix du marché. Ainsi une spéculation s’est réalisée créant ainsi une montée des prix de l’immobilier américain. Ces prêts garantis par une hypothèque ne pouvaient fonctionner que si les taux des prêts restaient bas et si la valeur des immeubles augmentait encontinue, garantissant de ce fait le capital et les intérêts de prêts.
Les organismes de crédits voulant se couvrir face au risque de non remboursement de ces prêts ne conservent pas les créances liées à ces prêts en les sortants de leur bilan par la titrisation. C’est-à-dire qu’ils regroupent ces créances avec d’autres sur des instruments financiers qui sont mis en vente sur les marchés financiers.Mêlés à d’autres créances, les prêts « subprimes » se retrouvent donc rapidement dans divers produits financiers dans le monde entier.
Les banques qui ont achetés ces produits financiers en ignorent le contenu et son incapable d’en évaluer le montant. Très rapidement, le taux directeur de la Réserve fédérale américaine passe de 2 % à 5,75 %. Sachant que les prêts subprimes à taux variables sontindexés sur ce taux, les emprunteurs se retrouvent très vite incapables de payer leurs échéances. Leur logement sont alors mis en vente aux enchères entraînant la baisse des prix de l’immobilier et donc de la valeur des hypothèques. La chute des organismes de prêt hypothécaire s’accélère en août 2007, c’est la crise des subprimes. La transmission s'est généralisée car tous les établissements...
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