Investisseurs institutionnels et gouvernance d’entreprise
Dominique PLIHON Centre d’Economie de Paris-Nord

Qui sont les investisseurs institutionnels ?
Investisseurs Institutionnels Fonds de pension Sociétés d’investissement Sociétés d’assurance Autres

Les investisseurs institutionnels, situation en 2001
Fonds de pension Organismes Autres de placement collectif Répartition des portefeuilles d’actifs financiers En % 66,4 36 58,5 74,7 7,4 20,5 3,3 8,3 10 12,3 3,5 0 7,9 7,2 0,6 6,6 5,8 4,1 2 0,8 0,3 3 2 0,7 8,5 12,7 20,2 16,7 100 100 100 100 16,6 36,3 27 16,4 9 563,9 11 341,9 11 280,1 2 971,7 27,2 32,3 32,1 18,4 Compagnies d’assurances Total % 54,7 10,4 7,8 4,8 4,3 2 1,7 14,3 100 28 100 Milliards $ 19 257 3 644,8 2 743,3 1 701,3 1 478,4 722,3 575,5 5 034,9 35 157,5 9 908,6 35 157,5

États-Unis Japon Royaume-Uni France Allemagne Pays-Bas Suisse Autres Total Dont Europe Total, milliards $ Total, en %

Source : OCDE, Institutional Investors statistical yearbook, 2003 edition.

Evolution du total des actifs financiers des investisseurs institutionnels en pourcentage du PIB (1993-2001)

Etats- Royaume- France Japon Allemagne Unis 1993 136,3 2001 191,0
Source: OCDE

Uni 162,2 190,9 73,9 131,8 83,0 94,7 38,9 81,0

Interprétation …
• La montée en puissance des investisseurs institutionnels est directement liée aux transformations économiques et sociales récentes, qui ont conduit à l’émergence du capitalisme financier

• Les investisseurs institutionnels sont devenus

des acteurs majeurs de ce nouveau capitalisme

Les investisseurs institutionnels ont un rôle central dans la gestion collective de l’épargne
• Les ménages ont augmenté leur épargne financière pour des raisons diverses (démographiques, sociales, fiscales, …)

• L’essentiel (80 %) de l’épargne des

ménages est intermédié par les banques et les investisseurs institutionnels

Les investisseurs institutionnels assurent une part croissante du financement des entreprises
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