« Le déficit de la balance courante des Etats-Unis est provoqué par une pénurie d’épargne nationale ».

Commenter cette phrase en mettant en avant le lien existant entre le déficit courant et l’épargne financière nette d'un pays. Présenter les implications de ce déséquilibre courant en termes de mouvements de capitaux entre les États-Unis et le reste du monde.

Pour mieux comprendre le sens de la question, et pouvoir y répondre le plus justement, certains termes sont à définir.

I- Les définitions

Balance des paiements : C’est un document comptable (répondant au principe de la partie double), analytique, et statistique retraçant les relations d’un pays avec le reste du monde. Elle enregistre l’ensemble des transactions (réelles ou financières) réalisées entre résidents et non résidents d’un pays.
Elle est définie telle que BP = BC + MC - R = 0 (selon le principe comptable de la partie double)
BC = Balance commerciale
MC = Mouvements de capitaux = mouvement de flux financiers (=IDE+IPF) – mouvements de capitaux
R = Variation des réserves de change
La balance des paiements ne peut être déficitaire, car équilibrée par les flux monétaires. Seuls les éléments la composant peuvent l’être

IDE : Investissements Directs à l’Etranger = Achat de matériel et de biens d’équipement à des fin de production. L’objectif est la prise de contrôle de la société sur le moyen-long terme en détenant plus de 10 des parts d’une société.

IPF : Placement financier ayant pour objectif une plus-value financière sur le court terme. Il n’y a pas prise de contrôle de la société et il y a détention de moins de 5% de ses parts.

Balance courante : C’est un solde intermédiaire de la balance des paiements représentant l’ensemble des transactions en biens et services. On la simplifiera à la balance commerciale qui se définie comme le solde des exportations moins les importations.

Le solde de la balance des transaction courantes est égal à la somme de la balance des