Chapitre I : Le Forex

Forex Définition
Le forex, ou Foreign exchange (FX), ou encore marché des changes, est le marché sur lequel s'échangent les devises du monde entier entre elles. Toutes les devises sont cotées les unes par rapport aux autres sous forme de parités.
Le forex est ouvert en continu toute la semaine, du dimanche soir jusqu'au vendredi soir. Les horaires d'ouverture et de fermeture varient pour les particuliers, selon le choix du broker par lequel il passe pour traiter. Les cotations continuent en banque, c'est pour cela que les gap d'ouverture sont si fréquents.
Sur ce marché, il existe deux types de cotations : la cotation directe est le fait qu'il existe une cotation entre deux monnaies. C'est le cas des monnaies principales, tels que l'euro, le dollar ou encore le franc suisse. Ces monnaies sont au nombre de 8 et sont toutes cotées entre elles. Pour les autres, on parle de monnaie secondaire. Elles sont toutes reliées aux monnaie principales part une cotation directe. En revanche, un intervenant possédant une monnaie secondaire et voulant acheter une autre monnaie secondaire ne pourra le faire directement sauf exceptions. Il devra alors pour cela passer par une monnaie principale. Il achètera donc par exemple du dollar pour pouvoir par la suite acquérir la monnaie secondaire qu'il souhaite. Pour l'intervenant, cette opération est beaucoup plus coûteuse puisqu'il supporte deux fois le spread dans son opération.
Le marché du forex est le deuxième plus gros marché en terme de volume global, derrière celui des taux d'intérêt. Une estimation en 2007 lui dévoile un volume de transaction journalier de l'ordre de 2500 milliards de dollars. Il est cependant difficile d'évaluer avec précision les volumes étant donné que le forex n'est pas un marché centralisé mais un marché de gré à gré. Les principaux intervenants sont des banques. Les intervenants pour les banques spécialisés sur le marché des changes sont appelés les cambistes. On estime que