Stratégies « Global macro »

Aujourd’hui dans l’environnement de la gestion de portefeuille, de nombreux établissements financiers utilisent des modes de gestion particuliers, afin de trouver des nouvelles réponses à leurs investissements, et générer un maximum de profits. Ainsi, l’une de ces techniques est appelée gestion alternative, et a pour objectif d’être décorrélée des tendances globales du marché. Ce mode de gestion est habituellement appliqué par certains fonds d’investissements comme les « hedges funds ». Ces derniers utilisent des stratégies spécifiques, pratiquées dans ce mode de gestion. Nous porterons donc notre analyse sur les stratégies particulières dites : « global macro ». Dans un premier temps, nous apporterons une définition relative à ce terme ainsi que ses différentes approches. Dans une seconde partie, nous discriminerons les différents types de stratégies qui composent la « global macro » et les techniques qui leur sont liées. Enfin dans une dernière partie, nous verrons les performances que peuvent engendrer de telles stratégies sur le long terme.

Les gérants utilisant les stratégies « global macro », s’aident de données macro-économiques ou même géopolitiques afin de composer leurs portefeuilles. Ainsi, les facteurs comme l’inflation, les taux d’intérêts, les politiques budgétaires, monétaires, et économiques des pays sont des éléments déterminants sur les prévisions que peuvent réaliser les gérants concernant les marchés actions, obligataires, de dérivés, de matières premières et obligataires, du monde entier. Ils aideront les investisseurs à anticiper, analyser et traduire les variations des différents taux de change, volatilités, taux courts et longs et donc prendre des positions sur les classes d’actifs que ces mêmes investisseurs jugent mal évaluées, de façon positive ou négative. Le terme « global » désigne le fait de pouvoir établir ces positions sur tous les marchés du monde. Prenons l’exemple d’un gérant