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L’EFFET DE LEVIER ( l’effet d’endettement )
Effet de levier = la relation entre la coût de l’endettement et la coût de l’investissement
= une augmentation relative des dettes permetde s’enrichir
On investit en ayant recours à l’emprunt quand on espère que la rentabilité économique (résultat d’exploitation dégagé) sera supérieure au coût de l’emprunt (charges induites del’endettement).
Il devient intéressant d’investir en s’endettant quand la rentabilité de l’argent (rentabilité financière) dépasse la rentabilité du capital (rentabilité économique)
– si rentabilitécapitaux / rentabilité économique > 1 : effet de levier
...Jean de La Rochebrochard Etudiant en Master 1 de Finance d’entreprise Université Paris I - Panthéon-Sorbonne
jdelarochebrochard@gmail.com +33.6.63.70.82.47
1/24 mai 2007
INTRODUCTION
Le LBO (Leveraged Buy Out), « Rachat avec effet de levier », est une opération par laquelle un ou plusieurs investisseurs font l’acquisition, par l’intermédiaire d’une holding, appelée la « NewCo », d’une société dite « cible ». Il finance la majorité de l’opération par de la dette :...
...Deuxième partie
IV. Les formes de financement d’un LBO
1) Les fonds propres
2) La dette senior
3) La dette junior
4) Les nouveaux modes de financement
V. Les effets de levier du LBO
1) Le levier financier
2) Le levier fiscal
3) Le levier juridique
4) Le levier social
VI. Les risques liés aux opérations LBO
VII. Les avantages et les inconvénients de ce montage...
...Un effet de levier, est une forme de prêt qui permet d’emprunter plusieurs fois la mise de départ dans le but de multiplier les gains, cependant il peut également multiplier les pertes.
Lorsque l’on investit en bourse, le plus souvent on fait appel à un courtier qui sert d’intermédiaire entre nous et celle-ci. Celui-ci propose parfois un effet de levier afin de pouvoir gagner plus avec une petite quantité de monnaie, se besoin se fait surtout ressentir sur le...
...limites de l’effet de levier ? Citez-en les principales utilisations.
Pour se développer une entreprise peut avoir recours à plusieurs types de financements. Soit elle utilise sa propre rentabilité pour financer elle-même ses investissements, soit elle se dirige vers des financements externe.
Selon sa structure financière, différents types de financements existent et le choix réalisé peut avoir une influence sur la rentabilité de l'entreprise.
Dans un premier...
...Question n° 34 :
Quels sont le principe et les limites de l’effet de levier ? Citez-en les principales utilisations.
L’objectif essentiel de l’entreprise est d’assurer sa pérennité au travers de ses projets de croissance et de développement.
Par sa capacité à dégager de la rentabilité mais également par ses possibilités de recourir aux financements extérieurs, elle assure le financement de ses investissements.
L’alternative que représentent les financements...
... EFFET DE LEVIERL'effet de levier est en général défini comme la capacité de prendre une position sans disposer préalablement en propre de la totalité des fonds.
A.1. Effet de levier d'endettement
Il s'agit du recours à de forts taux d’endettement comme démultiplicateur de la rentabilité brute. Les agents prennent alors des positions qui peuvent excéder considérablement leurs capitaux propres, situation extrêmement dangereuse...
...Faut-il limiter l'effet de levier des institutions financières?
I. L'effet de levier, un puissant outil financier
! ! 1) Définition financière
L'effet de levier est en général défini comme la capacité de prendre une position sans disposer préalablement en propre de la totalité des fonds. Les fonds sont alors traditionnellement prêtés par un tiers, dont la rémunération sera, dans un scénario positif,...
...Le 02 / 03 / 6006
Le levier
Par définition, le levier est une barre rigide, mobile sur un point d'appui dont on se sert pour soulever ou faire mouvoir un objet.
Pour le profane, le levier est un instrument sans mystère. Il n'a de celui-ci qu'une vision purement utilitaire. Le levier est l'outil du carrier, du tailleur de pierres et du maçon. Il permet le déplacement des pierres, des matériaux et leur mise en place.
Il constitue...
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