Comment c'est fait et comment ça marche ? |
Eh bien, l'analyse financière, ça marche ...sur quatre pattes. Il y a (au minimum), quatre choses à faire :
1. Connaître les arcanes et la situation de l'entreprise
Actionnariat (propriété dispersée ou concentrée dans quelques mains ?) et dirigeants,
Activités (produits et services), localisation, place sur le marché (clients, concurrents, fournisseurs),
Fonctionnement général (production, distribution...),
Situation financière : rentabilité, solvabilité, capacités de financement,
Comparaison dans le temps (là on passe du statique au dynamique): évolution qu'a connu tout cela sur plusieurs années.
Comparaison dans l'espace, autrement dit de ces éléments avec ceux des entreprises similaires.
Et surtout, vous vous en doutez, ses forces et faiblesses sur tous ces points. 2. Inventorier les éléments économiques généraux et sectoriels :
Conjoncture économique générale,
Taux d'intérêts (chose importante pour valoriser les actions),
Perspectives des branches d'activités où l'entreprise est présente. 3. Se projeter dans le futur.
Ce voyage extra-temporel consiste à élucider, de façon critique, donc pas forcément sur la base de ce qu'annonce l'entreprise (chose tout aussi vraie pour les phases 1 et 2 ci-dessus), les perspectives de l'entreprise :
Opportunités et risques, atouts et faiblesses (la fameuse analyse SWOT: strengths, weaknesses, opportunities, threats)
Projets, investissements et financements,
Prévisions financières : Chiffres d'affaires , coûts et marges, équilibre financier. 4. Valoriser tout cela, à la sortie de l'alambic, en résultat de tous les scénarios d'évolution qui auront été ainsi distillés, pour essayer de déterminer : des prévisions d'évolution des bénéfices le degré d'incertitude de ces prévisions (eh oui, il y a des entreprises à risque, et d'autres plus "visibles"), la valeur économique de l'entreprise, à partir de ces éléments de rentabilité et de risque, puis, en