Question 32 : L’autofinancement est-il toujours intéressant pour une entreprise ? Pour garantir sa compétitivité et sa pérennité une entreprise doit sans cesse investir pour se développer. Disposant de plusieurs sources de financements complémentaires mais concurrentes, elle portera son choix selon des critères financiers, de cout de capitaux, la structure financière de l’entreprise ou bien l’appétence d’investisseurs pour la société. L’arbitrage entre ces choix de financement est un enjeu majeur pour l’entreprise puisque sa pertinence aura un impact sur la rentabilité des investissements réalisés. On aurait tendance à penser que le financement interne de l’entreprise est la solution la plus avantageuse car la moins coûteuse, mais est-ce vraiment le cas ? L’autofinancement est-il toujours avantageux pour une entreprise ? Afin de répondre à cette question, nous verrons dans une première partie les avantages de l’autofinancement puis dans une deuxième ses limites. I) Autofinancement : les avantages L’autofinancement représente la source interne de financement que l’entreprise se constitue elle-même afin d’assurer tout ou partie de ses projets.. Il s’accompagne bien souvent à des financements externes (endettement ou actionnariat). La CAF permet de répondre à 3 objectifs essentiels : a) L’indépendance financière - vis-à-vis des tiers (prêteur, actionnaires…). Elle se mesure par le rapport FP / endettement global appelé solvabilité. L’autofinancement permet le renforcement des FP, de faire face aux investissements, au financement du BFR et d’honorer le service de la dette. * Une forte indépendance financière permet de fortes marges de manœuvre en cas de difficultés conjoncturelles. b)