Balance des paiements

Pages: 11 (2650 mots) Publié le: 14 mars 2013
TD. UN INSTRUMENT DE MESURE ESSENTIEL : LA BALANCE DES PAIEMENTS

• Fiche-outil 1 extraite du Nouveau Manuel, La Découverte, 2003 + documents 1,2,3
La balance des paiements comptabilise toutes les opérations commerciales, financières et monétaires intervenues au cours d'une période donnée entre les résidents d'un pays et le reste du monde. Un agent est qualifié de « résident » s’il exerce uneactivité sur le territoire national depuis au moins un an. Tous les échanges internationaux peuvent-ils être recensés par la balance des paiements ? Non, les échanges intra-firmes qui ne donnent pas lieu à un paiement échappent à la comptabilisation. Or ils représentent aux alentours d’un tiers du commerce mondial et ils ont tendance à se développer. 1. Dans quelle partie de la balance despaiements doit-on placer : des importations de pétrole, l’achat d’actions d’une entreprise étrangère par un spéculateur français, l’achat d’un brevet à une entreprise japonaise, le paiement d’un dividende par une entreprise française à un fond de pension américain, le transfert de $ vers la France pour financer un investissement américain en France, un achat de logiciel à l’étranger, un emprunt auprèsd’une banque étrangère. 1. Opérations sur biens. Exemple : importation de pétrole. Opérations sur services. Exemple : achat d'une émission de télé ou d'un logiciel informatique Opérations de revenus. Ex. : dividende payé par une entreprise française à un fond de pension américain. Opération sur capitaux. Exemple : achat d’un brevet japonais par une entreprise française. Investissements directs àl'étranger : désigne l’opération effectuée par un investisseur résident d’une économie, afin d’acquérir ou d’accroître un intérêt durable dans une entité résidente d’une autre économie et de détenir une influence dans sa gestion. Ex : construction d'une usine à l'étranger, acquisition de 10% ou plus du capital social d’une entreprise, investissement immobilier, etc. Investissement de portefeuille. Ex :achat d’actions d’une entreprise étrangère Autres investissements. Ex : emprunt auprès d’une banque étrangère. Avoirs de réserve. Ex. Transfert de $ des États-Unis vers la France pour financer un investissement. Attention : l’appellation investissement ne désigne pas ici simplement l’investissement économique (FBCF) mais aussi l’ensemble des placements financiers (investissement au sens large). 2.Quelle est la signification du solde de la balance commerciale, du solde de la balance des transactions courantes ? 3. Définir capacité et besoin de financement. Pourquoi peut-on dire que le solde des transactions courantes correspond à un excès (ou une insuffisance) de l’épargne sur l’investissement ? Retrouvez la relation à partir de l’équilibre emplois-ressources. 4. Quel équation peut-onécrire entre les variables suivantes : « soldes des transactions courantes », « solde du compte de capital », « solde du compte financier » ? Pourquoi ? 2. Solde de la balance commerciale = Exportations - Importations Solde de la balance des transactions courantes = Σ des soldes ( de la balance commerciale ; des services ; des revenus ; des transferts courants)

3. Ce solde est important car ilpermet de savoir si une économie vit ou non au-dessus de ses moyens : un déficit de la balance courante signifie que la nation s’appauvrit puisqu’elle consomme et investit davantage qu’elle ne produit. A l’inverse, un solde positif signifie que la nation s’enrichie : Équilibre emploi / ressource : PIB + IM = C°finale + FBCF + V° stocks + X° D’où : X°-IM° = PIB - [C° + FBCF + ∆° Stocks] ou encore commeC° = PIB - S, X°-IM° = S - (FBCF + ∆° stocks) Si solde commercial < 0 PIB < C° + FBCF +∆°st ou S < FBCF + ∆°st car PIB=C°+S la nation vit au dessus de ses moyens (ou : elle investit plus qu’elle n’épargne) elle doit emprunter entrée de capitaux Si solde commercial > 0 PIB > C° + FBCF +∆°st ou S > FBCF +∆°st la nation prête à l’étranger (ou : elle épargne plus qu’elle n’investit) sortie de...
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