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Finance d’entreprise et finance de marché : quelles complémentarités ?
Claude BENSOUSSAN
Professeur à l’Université Paul CEZANNE d’Aix-Marseille III
CETFI-GREFI

Résumé :
La complémentarité entre finance d’entreprise et finance de marché a été à la fois dialectique et méthodologique dans le cadre d’une spécialisation des deux approches et d’une définition restrictive des contours de ces disciplines, en particulier, vis-à vis de l’intégration de l’ « organisation » dans les modèles de finance d’entreprise et de finance de marché.
La « dialectique de la complémentarité » crée inévitablement la tentation de synthétiser les approches complémentaires de la finance d’entreprise et de la finance de marché dans le cadre d’une meilleure représentation du processus de décisions financières dans les entreprises et les groupes ou/et d’une meilleure représentation de la gestion des risques correspondants. La finance d’entreprise et la finance de marché ne sont-elles pas elles-mêmes le fruit d’un
« décloisonnement » entre trois anciennes disciplines traditionnelles : l’économie monétaire et financière, l’intermédiation et la gestion bancaire et l’évaluation et la gestion des entreprises ?
Après une spécialisation intensive dans ces anciennes disciplines, la « finance moderne » s’est elle-même organisée et spécialisée en « finance d’entreprise » et « finance de marché » et il est probable que le « décloisonnement » entre elles se poursuivra, faisant apparaître de nouvelles approches scientifiques synthétisant certains aspects des deux. Mais si les contours des disciplines sont destinés à évoluer, la limite à de tels processus de synthèse ou de décloisonnement réside dans l’exigence de cohérence et d’efficacité de la modélisation.
Les contributions qui seront présentées durant ce Colloque confirmeront, démentiront ou nuanceront ce propos introductif.

Introduction :
Après un demi-siècle de développement de la littérature consacrée à la finance d’entreprise et à la finance de