Sommaire

Définition

1°) But de l’OPA & OPE

2°) Les différents types d’Offres Publiques

3°) circonstances des OPA & OPE

4°) Stratégies

5°) Tactiques contre les offres hostiles

6°) Evaluation des Résultats Financiers

8°) Exemples d’OPA & d’OPE

INTRODUCTION

En finance, une offre publique est une opération lancée par une société, un groupe financier ou une autre institution privée, sous forme d'une proposition faite au public de lui acheter, échanger ou vendre un certain nombre de titres d'une société, dans le cadre de procédures précises, réglementées et contrôlées par les autorités de bourse, notamment en ce qui concerne les informations financières à fournir au public. Le paiement peut être réalisé soit en espèces, et c'est une Offre Publique d'Achat (OPA), soit par échange de titres, et c'est une Offre Publique d'Echange (OPE), soit enfin en combinant ces deux possibilités dans une offre mixte. Si les deux branches de l'offre sont indépendantes (laissant le choix entre espèces et titre par exemple), on parle d'offre alternative.
D’une manière générale, l'offre publique consiste à proposer aux actionnaires d'une société l'acquisition de la totalité des titres composant le capital à un prix donné et sur une période déterminée.

DEFINITIONS

Offre PUBLIQUE D’ACHAT (OPA)

Une offre publique d'achat (ou offre publique d'acquisition) sur des actions cotées en bourse, est lancée par une entreprise ou par un groupe d'investisseurs, à un prix d'achat déterminé, dans l'optique de prise de contrôle d'une (autre) entreprise.
Dans certains cas, le lancement d'une OPA est limité par la règlementation, en particulier lorsque l'acheteur contrôle déjà directement ou indirectement sa cible (passage du seuil des 50% des droits par exemple). Cette obligation a été instituée afin de protéger les autres actionnaires en leur offrant une solution de sortie Le prix est