Cash pooling
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Chapitre 7 LE CASH MANAGEMENT La gestion de la trésorerie d’un groupe est généralement confiée à une direction dite du Cash Management, à laquelle incombent trois missions classiques : • le suivi de la situation de trésorerie : prévoir l’évolution des encaissements et décaissements courants ; • la gestion du solde de trésorerie : combler les déficits de trésorerie au moindre coût et placer les excédents au meilleur rendement avec un degré de risque accepté ; • la gestion des risques de liquidité, de taux et de change. Au sein d’un groupe tel que le nôtre, ces missions de trésorerie prennent toutefois une tout autre dimension, la Direction du Cash Management étant plus précisément chargée : • du suivi des positions de trésorerie du groupe et de ses filiales ; • de la gestion centralisée de la trésorerie, veillant d’une part à équilibrer les comptes des entreprises du Groupe afin d’éviter des frais financiers dus aux imperfections des marchés, et d’autre part à favoriser l’accès du Groupe aux marchés financiers ; • du calcul et du suivi des indicateurs et ratios d’endettement, de solvabilité, de fonds de roulement et de besoin en fonds de roulement, de dégagement de cash-flow, etc. La Direction du Cash Management ne peut toutefois se borner à n’être qu’une direction seulement technique, spécialisée dans112
GROUPE ALTRAD
la meilleure gestion possible des flux monétaires et financiers pour le Groupe, mais est également le lieu de convergence de tous les flux : • en sensibilisant l’ensemble des chefs d’entreprise et responsables du Groupe à “l’effet-trésorerie” induit par toute décision d’investissement et de gestion, • en améliorant sans cesse les procédures de circulation des informations comptables et financières, • en conseillant la Présidence du Groupe, voire en la mettant en garde lors de choix stratégiques à fortes implications financières. Il incombe dès lors également à la Direction du Cash Management de contribuer à la définition et à la mise en œuvre de la