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Analyse des marchés en fonction des échéances

I- Marché monétaire (CT)

2 compartiments :

- Marché monétaire interbancaire : sur ce marché, ne peuvent intervenir que les établissements bancaires, dont la qualité est régie par la loi bancaire de 1984, qui stipule que n’importe qui ne peut pas s’établir banque : concept de monopole bancaire. Pcq tout d’abord, les banques en prêtant peuvent créer de la monnaie, activité très surveillée par la BCE car masse monétaire joue sur l’inflation. Ensuite, pcq les intermédiaires financiers jouent un rôle important et leur activité peut avoir des conséquences majeures. Problème du risque systémique : la disparition d’un actif bancaire n’a pas du tout la même importance qu’un agent simple en raison des créances et dettes réciproques. Si un acteur s’écroule, il y a des csq en chaîne : risque de faillite en chaîne et de destruction in fine du système financier, d’où une surveillance très importante de l’Etat. L’Etat a instauré un système de surveille à travers la commission bancaire : contrôle prudentiel.

- Marché interbancaire en tant que tel : le marché interbancaire est réservé à certains acteurs : établissements de crédit, les institutions non assujetties à la loi de 1984 (LA POSTE, caisse de dépôts et de consignation). Les transactions sur ce marché prennent 3 formes :

➢ Opération en blanc : simple transfert de fonds : simple prêt : le prêteur ne reçoit aucun titre de créance.

➢ Les prises en pension ou les mises en pension : vente au comptant assortie d’un engagement de rachat à terme ferme, pas optionnel. Ex : une banque qui a des besoins de financement, elle dispose d’un portefeuille de titres. elle les vend au comptant à une banque qui lui fournit des liquidités. La banque qui vend son portefeuille garantit qu’elle le rachètera à l’échéance. C’est donc une opération en blanc avec une garantie de rachat à la fin de l’échéance.

➢ Les certificats interbancaires et les