COPOM - Objectifs, fonctionnement et le contexte
Créé le 20 Juin 1996 le Comité de politique monétaire (COPOM) a été chargé de mettre l'orientation de la politique monétaire et le taux d'intérêt à court terme. Inspiré de l’exemple existant dans d’autres pays, comme les Etats Unis avec le « Federal Open Market Committee » (FOMC), le Monetary Policy Committee (MPC) du Royaume Uni, ainsi que pour la BCE depuis l’établissement de la zone Euro.
Le but de la création du COPOM était d'améliorer la transparence de la politique monétaire et conférer la régularité suffisante pour le processus de prise de décision de la politique monétaire de la communication avec le public.
Le régime de CIBLAGE DE L'INFLATION a été mis en œuvre dans un cadre officiel de la politique monétaire en Juin 1999 (Decreto 3.088, em 21 de junho de 1999), depuis les décisions de la politique monétaire du COPOM ont pour l’objectif principal la réalisation des objectifs d'inflation fixés par le Conseil monétaire national (CMN). Si l'inflation viole l'objectif fixé par la CMN, le gouverneur de la Banque centrale doit écrire une lettre ouverte au Ministre des Finances afin d’expliquer les raisons de l'objectif avoir été manqué, ainsi que les mesures nécessaires pour ramener l'inflation à la cible, et la période de temps pendant laquelle ces mesures devraient prendre effet.
L'objectif d'un taux d'intérêt fixé par la COPOM est la cible pour le taux d'intérêt SELIC, le taux d'intérêt utilisé pour les prêts interbancaires au jour garantis par des obligations d'État. La cible SELIC est fixé pour la période entre les réunions ordinaires de COPOM. Le COPOM peut également établir un biais de la politique monétaire lors de ses réunions régulières, un biais (pour assouplir ou resserrer) qui autorise le gouverneur de la Banque centrale de modifier la cible SELIC de taux d'intérêt dans le sens de la polarisation à tout moment entre les réunions ordinaires de COPOM.
Le COPOM est composé des membres du