Cours sur les options (produit dérivé)

1063 mots 5 pages
LES OPTIONS

Qu’est qu’une option ?

Une option est un produit dérivé de sous jacent. Plus précisément, c’est un contrat entre deux parties, un acheteur et un vendeur, par lequel l’acheteur obtient le droit et non l’obligation d’acheter ou de vendre d’un sous jacent d’actions, d’indice, matière première, moyennant le versement d’une prime.
L'achat ou la vente de cet actif se fera à un prix déterminé, appelé prix d'exercice, durant une période ou à une date précise.
A l’instar des obligations et des actions, les options sont des valeurs mobilières de placement.
Les investisseurs se servent généralement des options pour spéculer ou pour couvrir un risque.

Comment ça marche ?

Le prix auquel peut être achetée ou vendue une action sous-jacente s'appelle le prix de levée. Il s'agit du prix que doit dépasser (pour les options d'achat) ou au-dessous duquel doit baisser (pour les options de vente) le cours de l'action, avant la date d'échéance de l'option, pour que l'acheteur puisse réaliser un bénéfice s'il exerce son option. Les options négociées sur un marché national d'options sont assorties d'un prix strike et d'une échéance déterminés.

Dans le cas des options d'achat, l'option est dite en dedans de la monnaie quand le cours de l'action est supérieur au prix de levée.
Dans le cas d’une option de vente, l’option est dite en dedans si le cours de l'action est inférieur au prix de levée. Lorsqu'une option est en dedans, l'écart entre le prix de levée et le cours de l'action est appelé la valeur intrinsèque.

Le prix d'une option s'appelle la prime. Ce prix est déterminé en fonction de plusieurs facteurs, tels que le cours de l'action, le prix de levée, le temps jusqu'à l'échéance, la volatilité ainsi qu’aux taux sans risques.

Exemple concret

Le scenario est le suivant :
Le 1er Octobre, le cours de l'action de l’entreprise A. est de 17 € et la prime (coût) d'une option d'achat à 20 euros échéant en décembre s'élève à 1,15 € - l'échéance

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