Ministère de l’éducation Commissariat régional de l’éducation de GABES Professeur : BOUTAIEB IMEN Date : 14/05/2012

Lycée Cité El Amel-GABES Année scolaire : 2011/2012 Devoir de synthèse N°3
Section : Économie et Gestion. Niveau : 4ème année Durée : 3 Heures et 30 mn

PREMIERE PARTIE : 5 points
Exercice n°1 : Le directeur financier Mr FRAJ compte réaliser un investissement de 120 000,000 D, après étude, il vous informe que l’investissement génère des flux nets de trésorerie (CAF) constants pendant 5 ans et que sa valeur résiduelle à la fin de la cinquième année est nulle. Pour un taux d’actualisation de 10%, la valeur actualisée nette des flux générés par l’investissement (VAN) est 103 656,433 D. Travail à faire : 1) Jugez la rentabilité de ce projet, justifiez. 2) Déterminez le flux net de trésorerie généré par l’investissement (arrondir au dinar le plus proche). 3) Complétez annexe 1. 4) Déterminez la durée de vie comptable de l’investissement. Exercice n°2 Pour financer le besoin de cycle d’exploitation qui s’élève à 25 000,000 D, le dirigeant de l’entreprise ADIB décide de recourir aux modes de financement suivants :  Découvert bancaire ayant les caractéristiques suivantes :      Montant du découvert: 15 900,000 D Taux d’intérêt 10% l’an Durée 3 mois Commission: 0,6% TVA 18%

 Escompter des effets de commerce : Négocier le 04/05/2012 les effets de commerce suivants: Numéro de l’effet Valeur nominale 1 4 000,000 D 2 5 200,000 D Les conditions de la banque sont:  Taux d’escompte 12%  Taux de la commission d’endos: 0,6%  Commission fixe: 5,000 D par effet  TVA 18%  Jours de banque : 3jours Travail à faire : Echéance 31/05/2012 15/06/2012

1) Déterminez le coût de découvert 2) Déterminez la valeur nette des effets escomptés 3) Est-ce que le montant reçu est suffisant pour financer le cycle d’exploitation? Justifiez.
1

DEUXIEME PARTIE : 15 points
La société « BEN SALEM » est une SARL ayant pour activité la fabrication d’un produit P.