Introduction

Dans les années 1970, l'ancien Chancelier allemand Helmut Schmidt a déclaré que « les profits d'aujourd'hui font les investissements de demain… ». L'influence du partage de la valeur ajoutée sur l'investissement, question déjà ancienne, demeure toujours d'actualité tant ce débat est prégnant.
Le partage de la VA désigne la répartition de la richesse créée entre les différents agents économiques ayant participé à la production : travailleurs (salaires bruts), apporteurs de capitaux (intérêts pour les banques, dividendes pour les actionnaires) et administrations publiques ayant fourni des services non marchands utilisés par les entreprises (impôts sur la production). L'investissement correspond aux dépenses en biens d'équipement durable réalisées sur le territoire en un an. Cet agrégat, y compris les achats immobiliers et de logiciels, plus les dépenses en prospection minière et pétrolière est nommé Formation brute de capital fixe (FBCF).
On peut alors se demander comment l'évolution du partage de la richesse créée peut agir sur l'investissement.
Une répartition plus favorable aux apporteurs de capitaux devrait, en théorie, stimuler l'investissement ; cependant, la baisse de la part des salaires dans la VA, liée à cette nouvelle répartition peut aussi avoir des effets sur l'investissement.

1. Un partage de la richesse créée, plus favorable aux entreprises, peut stimuler l'investissement…

A. Un partage de la VA en faveur des entreprises est positif pour l'investissement…

a) Une corrélation positive entre taux de marge et taux d'investissement…

Dans le document 2, au niveau de la zone euro, un partage de la VA très favorable aux entreprises, compris entre 39 et 41 %, est accompagné d'un effort d'investissement soutenu oscillant entre 20 et 22 %. De même, en France, l'évolution du taux de marge et celle du taux d'investissement sont grossièrement parallèles, montrant une relation positive entre ces deux indicateurs.

b) … mettant en