Emprunt
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20/01/2009
Cours Mathématiques financières
Auteur : C. Terrier ; mailto:webmaster@cterrier.com ; http://www.cterrier.com Utilisation : Reproduction libre pour des formateurs dans un cadre pédagogique et non commercial
3 – Financement et emprunts 3.1. Les emprunts
Les investissements sont généralement financés par des emprunts, qui sont ensuite remboursés par annuités ou mensualités. Une annuité est constituée de l'amortissement de l'emprunt (part remboursée) + l'intérêt qui est calculé sur la somme prêtée au cours de la période. Il existe deux modes de calcul des remboursements : l’amortissement constant (peu utilisé) et l’annuité constante
Amortissement constant (annuité dégressive)
= Emprunt/nombre annuité. = Emprunt restant à amortir x Taux d’intérêt = Amortissement + Intérêt = Emprunt restant d^en début de période – Amortissement de l’année
Amortissement Intérêt Annuité Valeur net
Exemple illustré : Le 1 janvier un emprunt de 20 000 €. est contracté auprès de la banque. Durée 4 ans ; taux 5 %, L'amortissement est constant ; l'annuité dégressive Années Année 2 Année 3 Année 4 Année 5 Emprunt restant dû 20 000 € 15 000 € 10 000 € 5 000 € Intérêt 1 000 € 750 € 500 € 250 € Amortissement 5 000 € 5 000 € 5 000 € 5 000 € Annuité 6 000 € 5 750 € 5 500 € 5 250 € Valeur nette 15 000 € 10 000 € 5 000 € 0€
1 000 = 20 000*5%
5 000 = 20 000/4
6 000=5 000+1 000
15 000=20 000-5 000
Exercice 1
Le 1 janvier un emprunt de 50 000 €. est contracté auprès de la banque. Durée 5 ans ; taux 10 %, L'amortissement est constant ; l'annuité dégressive Emprunt restant dû Intérêt Amortissement Annuité Valeur nette
Années
Cette solution est facile à mettre en œuvre mais aboutit à des annuités (ou mensualités) qui changent à chaque remboursement ce qui n’est pas pratique pour la personne qui doit payer.
C. Terrier
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Annuités constantes
A chaque échéance l’annuité est la même. Annuité Formule :