Finance-trésorerie

2886 mots 12 pages

Chapitre 8 : Tableaux de flux de trésorerie

Principe clés :
L'analyse des flux de trésorerie s'est développée à partir des années 70. Les tableaux issus de cette optique se sont progressivement imposés, notamment dans les grandes sociétés, et tendent à remplacer le tableau de financement.
Les tableaux de flux de trésorerie ont pour objet de détailler et d'expliquer la variation de trésorerie constatée au niveau d'un exercice.
Examinés sur plusieurs exercices, ils permettent de connaître l'origine de la trésorerie dégagée ou consommée et d'identifier les stratégies suivies par l'entreprise. Ils constituent donc un outil précieux pour le diagnostic financier.

Méthodes :
A. Principe sous-jacents : Décomposition de la variation de trésorerie :
La variation de la trésorerie est décomposée de la façon suivante :

ΔT = ΔT liée à l'activité + ΔT liée à l'activité + ΔT liée aux opérations d'investissement de financement

Le tableau de flux de trésorerie présente successivement ces trois flux de trésorerie. Le total des trois flux de trésorerie correspond à la variation de la trésorerie nette.
A la fin du tableau, l'indication de la trésorerie d'ouverture et de la trésorerie de clôture permet de contrôler la variation de la trésorerie nette via le calcul suivant :

ΔT = Trésorerie de clôture – Trésorerie d'ouverture

Remarques importantes :
Les VMP sont assimilées à des disponibilités si elles sont facilement négociables.
Les CBC sont considérés comme de la trésorerie négative.
Les EENE sont retraités (en créances d'exploitation et en CBC).

Fractionnement de la Δ du BFR :
La variation du BFR est fractionnée en ΔBFR lié à l'activité, ΔBFR lié à l'investissement et ΔBFR lié au financement.
Tous les postes du BFR relèvent de l'activité sauf ceux qui sont liés aux opérations d'investissement (créances et dettes sur immobilisations) ou de financement (capital souscrit appelé, non versé)

Tableau de financement (2e partie) Tableau

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