Chap. I‐ p Le financement de l’innovation

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1‐Introduction 1 Introduction (1/2)
Le financement de l’innovation peut être assuré, comme pour les autres formes d’investissement, selon différentes possibilités • ‐via des ressources internes (auto‐financement, fonds propres) qui ont très nettement la préférence des entreprises • ‐via des appuis publics que tous les pays mettent en œuvre
– Indirects (la comptabilisation des frais de recherche, le crédit d’impôt recherche, des garanties, les incubateurs, les fonds d’amorçage) – Directs (les aides européennes, les aides nationale, les aides d’OSEO, les aides régionales)

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• ‐via des ressources externes (les concours bancaires, le capital‐risque financier, la capital‐risque industriel) qui peuvent être d’origine financière ou industrielle L’analyse du financement de l’innovation a pour objet d’étudier les ressources financières possibles et de prévoir les besoins financiers Elle conduit à la construction du plan de financement du projet d’innovation qui est l synthèse d b i ainsi que d ressources t la thè des besoins i i des
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1‐Introduction 1 Introduction (2/2)
• Le tableau d plan d fi L t bl du l de financement d it êt é ilib é et l ressources d i t t j t doit être équilibré t les doivent toujours êt être supérieures ou égales aux emplois – Le besoin en fonds de roulement (BFR) est l’excédent des ressources permanentes ou stables sur l’actif immobilisé disponible pour financer les besoins d’exploitation – La capacité d’auto‐financement (CAF) est le surplus dégagé par l’entreprise pour financer le fonds de roulement et disponible pour financer de nouveaux investissements. C’est le résultat net après impôt diminué des dividendes distribués et augmenté de la dotation aux amortissements ainsi que des provisions à caractère fiscal de réserve – L’engagement d’un programme d’innovation [+] entraîne des dépenses sans chiffre d’affaires immédiat ou très faible au début, ce qui détériore