financement des PME

Pages: 373 (93225 mots) Publié le: 22 août 2014
THI HONG VAN PHAM

FINANCEMENT BANCAIRE DES PME
CAS D’ÉTUDE DU VIETNAM

Thèse présentée
à la Faculté des études supérieures de l’Université Laval
dans le cadre du programme de doctorat en Sciences de l’Administration
pour l’obtention du grade de Philosophiæ Doctor (Ph. D.)

DÉPARTEMENT DE MANAGEMENT
FACULTÉ DES SCIENCES DE L’ADMINISTRATION
UNIVERSITÉ LAVAL
QUÉBEC

2010

© ThiHong Van Pham, 2010

RÉSUMÉ
Les contributions des PME au développement économique sont bien
documentées dans différentes études. Or, dans les pays en transition, ce développement
peut être ralenti, entre autre parce que les PME font face à des problèmes d’accès au
financement externe, financement souvent essentiel pour la réalisation de leurs projets.
Certaines PME réussissent à accéder aufinancement bancaire, alors que d’autres vont opter
pour le financement par capital de risque. Quel est le profil des PME qui réussissent à
accéder à du financement externe et ce profil varie-t-il selon le type de créancier principal
externe ? C’est le premier objectif de notre recherche qui vise à mieux comprendre les
exigences des prêteurs envers les PME. Par ailleurs, parce que le financementbancaire est
reconnu comme étant la principale source de financement externe des PME, il nous paraît
essentiel d’identifier aussi les facteurs déterminants son obtention.

L’analyse statistique de données secondaires recueillies auprès de 984 PME
vietnamiennes a permis d’identifier les facteurs distinctifs des PME selon leur créancier
principal, soit la tenue de livres comptables, larelation usuelle existante entre les PME et
les prêteurs, la disponibilité de garanties, le secteur d’activités, la localisation et le soutien
des autorités locales. Les résultats obtenus à l’aide de la régression logistique ont servi à
définir un modèle de base à valider auprès de banquiers et de chefs d’entreprises du
Vietnam. Cette deuxième étape a permis d’enrichir le modèle initial desvariables
spécifiques au contexte du Vietnam qui, bien qu’étant un pays en transition depuis plusieurs
années, montrent encore des comportements conservateurs dans le financement des PME.
Le modèle d’octroi de crédit bancaire se compose donc des variables traditionnelles
bancaires (les livres comptables vérifiés, la garantie, les ratios financiers, la taille, le succès
de l’innovation, le projetd’affaires, le compétence des entrepreneurs et le réseau de
contact) et des variables spécifiques au Vietnam (la réglementation de la banque centrale, la
discrimination pratiquée par certains succursales des banques « semi-étatiques », le soutien
des autorités locales, les relations interpersonnelles, la localisation, de même que la
compétence et l’éthique des banquiers).

RÉSUMÉ (LONG)
Laperformance économique des pays industrialisés au cours du XXe siècle
confirme de plus en plus l’importance du rôle des PME, désormais reconnu dans les pays en
transition qui s’ouvrent maintenant à l’économie de marché. Or, les PME de ces pays font face
à des problèmes d’accès au financement bancaire qui peuvent freiner leur développement. Nous
présentons ici le cas du Vietnam.

Afin de prendreune décision d’octroi de crédit, les bailleurs de fonds, en général,
se basent essentiellement sur le niveau de risque de défaut de paiement des emprunteurs. Le
niveau de risque «acceptable» varie, toutefois, selon les types de créancier, allant d’une
tolérance zéro pour les banquiers à une tolérance forte pour les prêteurs informels. Ceci
influence les comportements et les conditions de chaquetype de créancier et la capacité d’accès
des PME aux différentes sources de financement. Cette situation est aussi vraie dans les pays en
transition que dans les pays développés. Le premier objectif de la présente étude qui s’intéresse
spécifiquement au cas d’un pays en transition, soit le Vietnam, vise à identifier le profil des
PME selon leur créancier principal (banques d’actions,...
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