QUESTION N°31

EN QUOI LE CYCLE D’EXPLOITATION D’UNE ENTREPRISE INFLUE-T-IL SUR SA STRUCTURE FINANCIERE ?

Introduction :

Le cycle d’exploitation regroupe les opérations liées aux activités courantes de l'entreprise : consommation, transformation, vente.
La durée du cycle d’exploitation correspond au temps qui s‘écoule entre l’approvisionnement et le règlement des clients. Cette durée peut être plus ou moins longue, de quelques jours à quelques mois, en fonction de l'activité de l’entreprise et du décalage entre les créances clients et les dettes fournisseurs.
Elle peut constituer un problème de financement gênant pour la réussite de l'entreprise.
Dès lors, d’autres ressources que celles générées par l’exploitation doivent être disponibles afin d’assurer la couverture de ce décalage.
Le Fonds de roulement (FR) et le Besoin en fonds de roulement (BFR) sont les deux principales notions permettant l’étude de ce phénomène.

Première partie : Le Fonds de roulement (FR)

Le FR représente la couverture des emplois stables par les ressources stables.
Les ressources stables servent d’abord à financer les emplois stables.
Les emplois stables : Les ressources stables : - actif immobilisé brut - capitaux propres - charges à répartir… - provisions pour risques et charges - amortissements et provisions de l’actif - dettes financières
La vocation du FR est de couvrir le BFR, en totalité ou au moins partiellement, afin de préserver l’équilibre financier de l’entreprise et de limiter les charges financières consécutives à l’endettement.

• Fonds de roulement positif : Dans la mesure où les ressources stables sont supérieures aux emplois stables. L’excédent des ressources stables finance l’actif circulant. Ce qui apporte une marge de sécurité pour l’entreprise.

• Fonds de roulement négatif : Cela signifie que