Gestion de la trésorerie de lentreprise

Pages: 19 (4681 mots) Publié le: 29 juin 2014
INTRODUCTION
Environnement de marché
désintermédiation bancaire
développement des marchés
financiers
décloisonnement des marchés
financiers
libre circulation des capitaux
Floraison de nouveaux instruments
financiers dont les instruments de
couverture.

Changement du métier du trésorier

Des préoccupations essentiellement internes
reposant sur:
la gestion des flux financiers :*

création
d’un
cadre
de
prévisions
permettant
d’anticiper toute
dégradation de la trésorerie

*

gestion des postes du cycle d’exploitation :
les clients, les stocks et les fournisseurs

*

gestion en date de valeurs

et les relations bancaires

*

négociation des dates de valeurs, de
commissions bancaires ..., afin de réduire les
coûts de la relation bancaire

A unegestion active de la trésorerie imposée
par la forte volatilité des taux d’intérêts et des
cours de change; nécessitant ainsi une
adaptation des trésoriers à la gestion de ces
risques.
risque de change
risque de taux
risque de contrepartie
risque de liquidité

I/ Comment calculer la trésorerie

La trésorerie est la résultante de tous les flux
financiers de l’entreprise. Il estimportant
d’avoir un regard extérieur par rapport à la
fonction pour pouvoir répondre aux questions
suivantes :
pour quelles raisons la trésorerie de
l’entreprise est elle excédentaire ou déficitaire
quels sont la facteurs ayant contribué à son
amélioration ou sa dégradation
quels
sont
les
agrégats
financiers
permettant de suivre son évolution

Calcul de la trésorerie par le bilanTrésorerie = Fonds de Roulement – Besoin en
Fonds de Roulement
= Trésorerie active – Trésorerie
Passive

FR = Ressources structurelles – Actif immobilisé
BFR = Emplois circulants hors trésorerie active –
Dettes courantes hors trésorerie passive

Présentation fonctionnelle du Bilan
ACTIF
Besoin Structurel
d'investissement

PASSIF
Ressources Propres

Actif Immobilisé
Provisions pourrisques

Ressources
structurelles

Besoin

Actif Circulant

Dettes Structurelles

d'exploitation
Ressources
Dettes Courantes

d'exploitation

(Dont Trésorerie Active)

Placement de
Trésorerie

(Dont trésorerie Passive)

Crédit de
Trésorerie

FR prévisionnel et BFR Normatif

Calculés à partir des données prévisionnelles.
• BFR normatif
BFR Standard déterminé à partirdes différents
flux moyens et réalistes d’exploitation
Comparé au FR prévisionnel, le BFR normatif
permet de calculer le besoin de trésorerie
prévisionnel.

EXEMPLE
La Société X présente les particularités suivantes
Chiffre d’affaires HT
TVA sur ventes (20%)
Chiffre d’affaires TTC
Achats HT
TVA sur achats (20%)
Achats TTC
Salaire
Charges sociales
Consommation de stocks
Délai derèglement client
Délai d’écoulement de stocks
Délai de règlement fournisseur
Délai de règlement des ch. sociales
Délai de règlement de la TVA

120
24
144
80
16
96
32
19
60
80 j
15 j
75 j
45 j
45 j

Clients
Stocks
Fournisseurs
Dettes sociales
TVAà payer
Total
BFR

Emplois
32
2,5

34,5
11,1

Ressources

20
2,4
1
23,4
Soit 33,3 j CA HT

II/ Les prévisions detrésorerie

La trésorerie est la résultante de tous les flux
financiers. Son évolution constitue une
mesure synthétique de la santé financière de
l’entreprise.
Elle peut être affectée par:
Une crise de croissance non maîtrisée
Une réduction de l’activité mal gérée
Mauvaise gestion du BFR
Mauvais choix de financement
Perte de rentabilité

Nécessité d’une gestion prévisionnelle :Anticipation de la situation de trésorerie
future de l’entreprise ainsi que l’exposition
future aux risques financiers.
La prévision de trésorerie est utile, à la fois
pour améliorer la sécurité et optimiser la
gestion.
Il ne s’agit pas d’essayer de prédire
l’avenir. L’objectif étant d’encadrer l’évolution
probable.

1/ Le budget / plan de trésorerie

Définition :
Tableau...
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