Gestion financière

Pages: 22 (5383 mots) Publié le: 17 avril 2015
Gestion Financière

Ahmed CHAKIR Enseignant chercheur
E.N.C.G. Université Ibn Zohr. Agadir
Email : achakir_encg@yahoo.fr

Objectifs
Le Séminaire “ Finance d ’entreprise ” a deux objectifs :
-Initier les participants au maniement des principaux
concepts et outils de la gestion financière ;

-Apprendre à utiliser des informations comptables et
financières pour établir un diagnostic, résoudre unproblème, contrôler une activité, prendre une
décision, ...

Le domaine de la Finance d’entreprise

Débats et questionnements
Cas : SA Mora Sud

Monsieur IBRAHIMI est le PDG d’une entreprise familiale, la SA Mora Sud, qu’il a créée il
y après de vingt-cinq ans et dont l’activité est industrielle. Cette entreprise dont il est le
principal actionnaire, a connu un développement important mais setrouve aujourd’hui à
un tournant de son existence. Sa croissance future passe par un choix lourd de
conséquences entre deux activités nouvelles, toutes deux risquées, qui impliquent une
diversification à l’étranger et dont le financement, compte tenu du niveau d’endettement
important, nécessite un apport de capitaux propres largement supérieur aux
possibilités financières des actionnaires actuels. Cetapport ne pourrait être obtenu que
par une introduction en bourse et l’ouverture du capital à d’autres actionnaires. Les
besoins de financement liés à ces activités-investissements en immobilisation,
financement du cycle d’exploitation (achat, production, vente)- risquent de perturber
l’équilibre financier actuel. Ce risque est d’autant plus élevé que l’internationalisation
entraînerait unecroissance importante des opérations effectuées en devises et, en
conséquence, du risque de change lié aux fluctuations des monnaies. Enfin, le PDG est
d’autant plus hésitant qu’il est proche de la retraite et que son enfant désireux de
reprendre la direction, il doit songer à assurer sa succession à la tête de l’entreprise en
embouchant un Directeur Général, qui prendrait la direction, lui secontentant d’être le
principal actionnaire.

Programme
Axe 1 : Préliminaire
Domaine de la finance d ’entreprise
Finance d ’entreprise et Modèle du circuit financier
Objectifs , méthodologie et démarche du diagnostic
financier

Axe 2 : Diagnostic et analyse Financiers
Diagnostic du risque
Diagnostic du risque financier
Diagnostic du risque d’exploitation
Diagnostic des flux financiers : le tableau definancement

Programme
Diagnostic de la rentabilité
Analyse de la formation du résultat
Diagnostic de la rentabilité financière
Diagnostic de la rentabilité économique

Axe 3 : Évaluation et financement d ’investissement
La décision d ’investissement
La décision de financement
La Planification et l ’équilibre financier prévisionnel

Le modèle du circuit financier
Décisions
D’investissementDécision
de Financement

Actif
Immobilisé
Opérations
d’investissem
ent

BFR
Exploitation

Capitaux
propres
Investissement
Cession

Trésorerie
d’exploitation

Financement
Centre de
décisions
financières

Actionnaires

Autofinancent
Flux de
répartition

Dettes
financières

Opération
d’exploitation

Créanciers

Portefeuille
d’actifs

Structure de
financement

Introduction




Le diagnostic de l’entreprisepeut être
global ou modulaire pour se focaliser sur
une dimension particulière de l’entreprise .il
peut être stratégique et vise les objectifs et
choix stratégiques de l’entreprise au regard
de son marché et de la concurrence.
Il peut être opérationnel et vise
l’organisation générale, ou enfin il peut être
mené au plan financier et c’est ce dernier
volet qui nous intéresse dans ce séminaire. Diagnostic d’ensemble
Analyse de l’environnement
- Économique
- Juridique et politique
- Technologique Sociaux, éthiques ...

Analyse de l’industrie
- Entreprise rivales
- Nouveau produits
- Produits substituts
- Fournisseurs, Clients ….

Analyse interne
- Recherche et développement
- Production
- Ressources humaines
- Ressources financières
- Ressources physiques. ...

Opportunités
Menaces...
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