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Globalisation financière

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LA GLOBALISATION FINANCIERE

* Def globalisation financière = Mise en place à échelle mondiale d’un Mé unifié de Kx par l’intégration des Mé financiers nationaux. Processus né du Libre-échange, mais se distingue par sa croissance rapide en 1980’s + son caractère instable // Démantèlement des barrières réglementaires (ex : contrôle des changes) + décloisonnement + avancées techno/informatique ont facilité : MEILLEURE ALLOCATION DES RESSOURCES EN CAPITAL ENTRE PAYS ET SECTEURS D’ACTIVITES + Baisse coûts financement par substitution du financement direct au financement intermédié

* Mais : globalisat° financière new risques : risque systémique (ex : crise Mexique en 1994 et Sud-est asiatique en 1997-1998) Il faut mettre en place Règles prudentielles + Concertation internationale

A) Emergence et dvp de la sphère financière internationale

1) L’internationalisation des mvt de Kx : une perspective historique

a- L’évolution jusqu’aux 1980’s

b- La situation actuelle : de nouvelles modalités de financement de l’économie
- 1970’s-1980’s : passage d’une éco d’endettement à une éco de Mé financier. L’ensemble du compartiment du Mé financier a connu 1 forte expansion

* Le Mé des actions : capitalisation boursière passe de 1400 milliards de $ (1975) à 17000 milliards de $ (1995).

* Le Mé obligataire

* Le Mé des produits dérivés : compartiment du Mé financier ayant la + forte croissance. Ces Mé ont apparu en 1970’s aux USA ac l’International Monetary Market / MATIF (1986) en France

* Les fonds de pension = organisme gérant S des ménages + cotisation des employeurs ds système de retraite par capitalisation/ Très présents aux USA/ Ils sont le 1er intermédiaire financier ds la monde (6900 milliards de $ dont 3900 pr USA)/ Leur poids financier ils peuvent d’impliquer dans gestion des E. (corporate governance)

* OPCVM = gestionnaires de portefeuilles collectif constitués de paniers d’actifs/ Se présente sous forme

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    Aude Delatronchette SEANCE 5 : La planète finance Question 1 : Le système financier international a connu au cours de ces trois dernières décennies, d'importantes mutations accélérées notamment par l'essor des technologies de l'information et de la communication, qui ont profondément modifiés les modalités de formulation et de mise en oeuvre des politiques économiques. Ces mutations désignent la profonde évolution des systèmes financiers amorcée dès les années 1970 dans les pays anglo-saxons, les années 1980 pour les pays européens et les années 1990 dans beaucoup de pays émergents (Romey,2004) : on a vu les marchés financiers (bourses où se confrontent les offres et demandes de capitaux ) prendre une place croissante dans les procédures de financement de l’économie. Le phénomène de titrisation est une opération financière qui consiste à transformer des prêts bancaires non liquides en titres aisément négociables sur des marchés. Les investisseurs qui achètent ces titres perçoivent en contrepartie les revenus (intérêts et remboursement du principal) issus des prêts. La titrisation permet à une banque de transférer le risque de crédit et ainsi de poursuivre ses opérations d'allocation de prêt sans modifier ses fonds propres.….

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