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Impact économique de la dette publique

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impact économique de la dette publique

Impact économique de la dette publique
M. Nautet
L. Van Meensel

Introduction

1. Aperçu de l’évolution de la dette

La crise financière et économique a entraîné une forte hausse de la dette publique dans les pays de la zone euro, au Royaume-Uni, aux États-Unis et au Japon. De surcroît, à politique inchangée, la dette publique continuera à progresser dans la plupart de ces pays.

1.1

Le présent article esquisse les conséquences éventuelles et les risques inhérents à cette situation. Ces risques sont d’ailleurs illustrés par les difficultés qu’ont récemment éprouvées certains pays de la zone euro à financer leur dette publique sur les marchés financiers : ces pays ont dû recourir à une assistance financière conditionnelle du
FMI et d’autres pays européens. Un retour à des finances publiques soutenables dans ces pays mais également dans la plupart des autres économies avancées exigera un effort d’assainissement soutenu au cours des prochaines années. La première partie du présent article examine l’évolution de la dette publique dans les économies avancées, ainsi que les perspectives à politique inchangée. La deuxième partie concerne l’impact de la dette publique sur l’activité économique et l’inflation. La nécessité d’une consolidation budgétaire visant à réduire la dette publique et les stratégies recommandées pour parvenir à cet objectif font l’objet de la troisième partie. Une dernière partie comporte quelques conclusions.

publique

Situation actuelle

La crise financière, qui a éclaté au cours de l’année 2007 et s’est intensifiée en 2008, et la récession économique qui s’en est suivie ont eu des conséquences négatives très importantes sur les finances publiques de la plupart des économies avancées. En particulier, le taux d’endettement de nombreux pays a connu une nette augmentation.
Au sein de la zone euro, le taux d’endettement devrait passer de 66,2 % en 2007 à 87,7 % en

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