Itb fiche finance d'entreprise

Pages: 5 (1090 mots) Publié le: 6 avril 2013
Besoin en fonds de roulement. Définition, calcul et cas particulier du BFR.

Définition, calcul et cas particulier du BFR. Besoin en fonds de roulement
Qu'est-ce que le BFR ?
Durant tout le cycle de production :
• L'entreprise est amenée à engager des dépenses, qui ne seront récupérées que lors de l'encaissement des ventes ou des prestations.
Par exemple :
- si son activité consiste àvendre des marchandises, l'entreprise devra acquérir un stock minimum, avant même de commencer à fonctionner,
- si elle consiste à produire ou à transformer des biens, elle devra acheter ses matières premières, puis lancer la production et rémunérer ses salariés avant de pouvoir commercialiser ses produits et se faire payer.
- si elle consiste à effectuer des prestations "intellectuelles"(conseil, expertise...), l'entrepreneur devra travailler un certain nombre de jours et supporter ses frais avant d'adresser sa note d'honoraires.
• Lorsque l'activité nécessite d'accorder des délais de règlement aux clients, l'argent dû par les clients, après livraison, constitue une "créance client".

• Mais les fournisseurs pourront accorder, eux-aussi, des délais permettant de ne pas payerimmédiatement leurs factures. C'est le "crédit fournisseur".

• Il existe donc une "masse d'argent" nécessaire au fonctionnement de l'entreprise qui correspond à la différence entre les besoins de financement du cycle de production (stocks + créances clients) et les ressources apportées par le crédit fournisseur. Cette masse d'argent immobilisée est appelée "Besoin en fonds de roulement" (BFR).De la même manière que l'entreprise doit disposer en permanence de locaux et de machines, elle doit également avoir des ressources pour financer ce BFR.
En création d'entreprise, le BFR doit donc être considéré comme un investissement financé, dans la très grande majorité des cas, au même titre que les autres investissements, par des capitaux permanents (fonds propres, subventions, dettes à longet moyen terme).
Une exception existe : en cas de forte saisonnabilité ou de cycle d'exploitation très long, une partie du BFR sera financée par des crédits à court terme adaptés.
• Attention, le BFR augmente lorsque l'activité progresse. Il est donc très important de surveiller son évolution avec précision. En le traduisant en nombre de jours de chiffre d'affaires, il est facile d'anticiperdes problèmes de trésorerie au cas où le chiffre d'affaires de l'entreprise augmenterait brutalement.

Calcul du BFR
Pour calculer le BFR, il convient de chiffrer, si possible à leur niveau maximum (c'est à dire généralement en fin d'année ou en fin de pointe d'activité saisonnière) :
• les stocks de matières premières dont l'entreprise devra disposer à tout moment, en tenant compte descadences d'approvisionnement, des contraintes de fabrication et du niveau d'activité,
• les stocks d'encours qui seront déterminés en fonction de la durée du cycle de fabrication et des coûts de production déjà imputables à ces stocks (main-d'œuvre, énergie…),
• les stocks de produits finis nécessaires pour faire face à la demande des clients dans des délais raisonnables,
• le montant des "créancesclients" en attente de règlement, évaluées TTC. Ce montant est bien sûr fonction de l'importance du chiffre d'affaires (cf. compte de résultat prévisionnel) mais aussi du délai qui s'écoule entre la livraison et le règlement par le client (délai de facturation et délai de règlement),
• le montant des "crédits fournisseurs" évalués TTC, qui correspond aux délais de paiement accordés par lesfournisseurs et qui est donc fonction du volume des achats.

La formule générale du calcul du besoin en fonds de roulement en création d'entreprise est la suivante :

Besoin en fonds de roulement (commerce-production) =
Stocks moyens HT Stocks minimum de matières premières, de produits en cours de fabrication et de produits finis dont on doit disposer en permanence pour exercer l'activité dans...
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