EVALUATION D’ENTREPRISES

EVALUATION D’ENTREPRISES
Abdellatif CHATRI

Année universitaire 2012-2013

CONTENU DU COURS

INTRODUCTION
CHAPITRE I

LES METHODES PATRIMONIALES

CHAPITRE II

LES METHODES ANALOGIQUES

CHAPITRE III

LES METHODES ACTUARIELLES

CHAPITRE IV

LES METHODES COMBINEES et GOODWILL

CHAPITRE conclusif APERCU SUR DES METHODES SPECIFIQUES (OPTION, EVA,
MVA..)

RAPPEL

DEUX GRANDES FAMILLES DES METHODES D’EVALUATION
La doctrine financière distingue deux principales familles :

Méthodes intrinsèques
Méthodes explicites

Méthodes analogiques
Méthodes implicites
Méthodes des multiples
Méthodes relatives
Méthodes des comprables Abdellatif CHATRI

CHAPITRE II: LES METHODES ANALOGIQUES
I: PRINCIPE DE LA METHODE
FONDEMENT: Evaluer l’entreprise en se fondant sur la manière dont le marché évalue des entreprises similaires ou des transactions récentes .

Diagnostic général de l’entreprise
(Environnement/données financières…)
Approche de valorisation analogique
Définition des critères de comparabilité

Sélection d’un échantillon Analyse des caractéristiques financières de l’entreprise

Ajustements et application des multiples ou d’une régression linéaire

Détermination de la valeur (ou d’une fourchette) Il s’agit des méthodes les plus utilisées aujourd’hui, d’autant qu’elles sont favorisées par l’adoption des normes comptables internationales( IAS/IFRS), qui
Abdellatif CHATRI améliorent la comparabilité des comptes

CHAPITRE II: LES METHODES ANALOGIQUES
PRINCIPALES ETAPES
LA DETERMMINATION D’UN ÉCHANTILLON DES FIRMES COMPARABLES
L’IDENTIFICATION DES INDICATEURS PERTINENTS (MULTIPLES)
L’EXÉCUTION DE CERTAINS AJUSTEMENTS EMPIRIQUES
L’APPLICATION DES MULTIPLES OU D’UNE RÉGRESSION LINÉAIRE AUX DONNÉES
DE LA SOCIÉTÉ À ÉVALUER.

Abdellatif CHATRI

CHAPITRE II: LES METHODES ANALOGIQUES

I: LA DETERMMINATION D’UN ÉCHANTILLON DES FIRMES COMPARABLES

Firme entièrement