La CAF est elle un élément pertinent ?

Intro :

La CAF est un SIG du compte de résultat. La CAF est le revenu potentiel dégagé par l’entreprise. Elle se calcule de 2 façons différentes, soit en partant de l’EBE, soit du résultat.

Dans un premier temps, nous verrons pourquoi la CAF est un élément pertinent pour l’analyse de sa capacité à faire face à ses engagements. Puis dans un second temps, nous verrons si elle est suffisante (les limites).

I / Elément Pertinent

- Doit assurer l’indépendance financière de l’entreprise (remboursement des emprunts…). Sa solvabilité : Ressources Propres / dettes structurelles

- Investissements : remplacement des machines, amélioration de la production, augmentation de la croissance de l’entreprise.

- Engagements envers les actionnaires par le versement de dividendes.

C’est la marge de manœuvre de l’entreprise, mais elle n’est pas un indicateur de flux financiers réels. Elle n’est que potentielle puisqu’elle ne prend pas en compte les politiques d’amortissement.

II / Les Limites

- La CAF peut évoluer à la hausse ou à la baisse (comment évolue la CAF). - L’ETE Il faut un indicateur pivot pour analyser les différentes origines de la variation de la trésorerie. * ETE : flux de trésorerie encaissé et décaissé pour l’exploitation, c’est la trésorerie effective. - il doit permettre de couvrir les frais financiers + l’I.S. - il permet d’apprécier le niveau d’indépendance financière - permet un remboursement des dettes financières et autorise un endettement supplémentaire.

Conclusion :

La CAF permet au banquier d’apprécier la marge de manœuvre dont dispose l’entreprise pour faire face à ses besoins de financement. Mais d’autres indicateurs sont nécessaires comme