La théorie des bulles spéculatives

5691 mots 23 pages
La théorie des bulles spéculatives

Sommaire
Introduction: Première approche
-Définition
-Formation et éclatement des bulles
-Exemples historiques
Partie I: Typologie des bulles
A. Théories
1. Modèles d’évaluation d’actif
2. Remise en cause de ces modèles
3. Est-il possible de détecter une bulle avant son éclatement ?
B. Bulles rationnelles
1. Définition
2. Modèle de première génération
3. Modèle de deuxième génération
C. Bulles irrationnelles
1. Introduction à la finance comportementale
2. Les auteurs et les théories
3. Facteurs comportementaux et les répercutions sur les marchés
Partie II: Etude de cas et constat actuel
A. Etude de cas : La bulle immobilière aux Etat-Unis des années 2000
1. Origines et formation de la bulle
2. Eclatement de la bulle
3. Conséquences de la bulle
B. Constat actuel
1. Observations
2. Eléments d’explication
3. Recommandations

Introduction
Il est important de définir la notion de bulle spéculative. Une bulle spéculative, aussi appelée « bulle boursière » ou « bulle financière » peut être définie comme une hausse des prix très excessive par rapport à sa valeur fondamentale.
Selon Joseph Stiglitz, prix Nobel d’économie en 2001, une bulle spéculative est un état du marché dans lequel « la seule raison pour laquelle le prix est élevé aujourd'hui est que les investisseurs pensent que le prix de vente sera encore plus élevé demain »
Comment se forme et éclate une bulle?
Les anticipations des agents jouent un rôle primordial dans la formation des bulles. Il est important de souligner qu’on ne peut parler de bulle que si la phase d’appréciation est suffisamment durable et déconnectée de l’économie réelle. Mais la bulle spéculative n’est reconnue comme telle qu’après son éclatement.
Un Krach qui est aussi appelé « la correction des cours ou réajustement » est l’effet le plus spectaculaire dans le phénomène. Les conséquences d’éclatement d’une bulle conduisent forcément à une

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