Jean-Philippe BERARD Vincent BRUNEAU Leticia LOEFF

POLITIQUE FINANCIERE

LBO (LEVERAGE BUY-OUT) ou acquisition d’entreprise avec effet de levier financier

Année 2011-2012

Professeur : Mme DHERMENT
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Sommaire
I. II. III. a. b. c. i. ii. iii. iv. IV. a. i. Introduction ................................................................................................................................ 3 Le principe du LBO ................................................................................................................ 3 Le contexte : ........................................................................................................................... 3 Le LBO : Une histoire encore récente ....................................................................................... 3 Capital risque, capital développement, Fusion acquisition et LBO : Le cycle d’affaire ........... 4 Les acteurs ................................................................................................................................. 4 Les cibles : ................................................................................................................................. 5 Les vendeurs : ............................................................................................................................ 5 Les catégories d’investisseurs : .............................................................................................. 5 Les dirigeants de l’entreprise : ............................................................................................... 5 Caractéristiques du mécanisme : Les 4 leviers ....................................................................... 5 Le montage financier : levier financier ...................................................................................... 6 Les sources de financement ....................................................................................................... 7

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