Le capital risque

1041 mots 5 pages

Deux mots sur le Capital Risque

Agenda

Définition Principe de fonctionnement (du point de vue des entrepreneurs) Comment ça marche (du point de vue des investisseurs) Quelques chiffres sur le capital risque Diverses réflexions à partager

2

Le private equity : kesskecé ?

« Private equity provides equity capital to enterprises not quoted on a stock market. »
EVCA Glossary

3

Les différents segments

Revenus

Financer un projet de développement : croissance externe ou investissement important

Investissement majoritaire : le but est de prendre le contrôle de l’entreprise. Les cash flows étants stables, cette acquisition peut être financée par de la dette

Fournir un financement en capital lors du début du cycle du projet d’entreprise : financement des nouvelles technologies
Temps

Venture

Expansion

Buy Out
4

Les différents segments

Revenus

Financement des LBO par dette convertible subordonnée

Mezzanine
PIPEs
Investissements minoritaires dans des sociétés cotées avec montage type LBO

Distressed buyers

Turnaround
Temps

Buy Out
5

6

Principe

(du point de vue des entrepreneurs)

C’est magique ?

« Anevia SAS, fournisseur d’équipements de vidéo sur réseaux haut débit IP, annonce son premier tour de table auprès de CDC Entreprises Innovation pour un montant de 1,5 millions d’euros. Créée en juin 2003 par quatre ingénieurs de l’École Centrale Paris, la société était jusque là financée sur fonds propres. Cette levée de fonds va lui permettre… »
2005

K Propres € CA € Res. Net %CA

2003 44 000 19 600 2,8

2004 148 000 331 000 31,5

2005 1 690 000 960 000 20,3

2006 1 739 000 1 840 000 2,5

2007 1 950 000 3 100 000 6,8

8

Tristan Leteurtre

9

C’est magique ?

« Biogaz : la société Naskeo Environnement lève 2,6 millions d’euro Naskeo Environnement, société spécialisée dans la production d’énergie renouvelable par méthanisation, annonce sa première levée de fonds.

en relation

Cours Complet SF
22413 mots | 90 pages

Stratégie Financière des Entreprises Thème 1: Le choix d’une structure de financement Thème 2: La politique de dividendes Thème 3: L’introduction en Bourse Thème 4: Les Fusions et Acquisitions 2 Thème 1: Le choix d’une structure de financement 3 Le choix d’une structure de financement La composition du passif de l’entreprise, c’est-à-dire la proportion relative de dettes et de capitaux propres, détermine la structure financière, ou structure de capital, de l’entreprise 1. L’arbitrage entre endettement et fonds propres Les caractéristiques des dettes financières par rapport aux fonds propres Droit fixe Droit résiduel Forte priorité sur les FNT….

montre plus
Lbo « leveraged buy out »
2462 mots | 10 pages

Une phase de maturité : à partir du milieu des années des années 80, les investisseurs deviennent plus nombreux et diversifiés. Ils se sont intéressées à ce type d’opérations du faite qu’elles présentent des opportunités d’investissement favorables. Les transactions en LBO ont été introduites en France depuis une vingtaine d’année et les montants des capitaux mobilisés peuvent se compter en milliard. Il s’agit d’une technique financière qui vise à permettre à des personnes physiques ou morales, qui ne bénéficient pas ou n’ont pas l’intension d’user de leur ressources financières, de racheter une entreprise en limitant leur apport. L’intérêt porté a ces opérations s’explique par le faite qu’elles ne nécessitent pas la mobilisation des sommes importantes des fonds propres.….

montre plus
Dissertation : le financement de l’entreprise.
1823 mots | 8 pages

Le financement de l’investissement d’une entreprise est l’opération qui permet d’apporter des capitaux à cette entreprise dans l’objectif de réaliser cet investissement, en d’autres termes la formation brute de capital, correspond aux amortissements et à l’investissement net. C’est l’opération par laquelle une entreprise s’équipe en biens de production durables. Les études effectuées sur l’investissement montrent qu’en dehors de l’évolution quantitative de l’investissement, les modes de financement évoluent considérablement dans le temps (la rupture des années 1980 en étant la plus célèbre illustration), et varient selon les entreprises (on observe une dichotomie entre les grandes entreprises et les PME). Ainsi, le mode de financement de l’investissement revêt une importance considérable et le choix de celui-ci n’est pas fait au hasard.….

montre plus
Lbo leavrge buy out
649 mots | 3 pages

FINANCE ENTREPRISE LEVERAGE BUY-OUT INTRODUCTION Un LBO peut-être défini comme l’achat d’une entreprise saine , financé partiellement par des emprunts , dans le cadre d’un schéma financier, juridique et fiscal spécifique où les dirigeants repreneurs sont associés en partenariat avec des investisseurs financiers spécialisés en vue de réaliser une plus-value à moyen terme MECANISME LBO  Les contextes possibles pour un LBO sont     variés : une entreprise familiale confrontée à un problème de succession actionnaires privés souhaitant réaliser leurs actifs par cession totale de l'entreprise entrepreneurs souhaitant diversifier leur patrimoine tout en restant à la tête de leur entreprise la cession de filiales non stratégiques d'un groupe (recentrage sur les métiers principaux) .….

montre plus
La déduction pour capital à risque
628 mots | 3 pages

1. La déduction pour capital à risque (intérêts notionnels) « La déduction pour capital à risque ou régime des intérêts notionnels permet aux entreprises de déduire de leurs bénéfices un intérêt fictif calculé sur leur capital à risque » 1. Objectifs Le législateur belge a introduit cette mesure suivant l’idée que les capitaux propres engendrent un coût pour la société. En effet, les sociétés qui empruntent un capital peuvent déduire entièrement de leur résultat imposable la charge d’intérêts y relative. Par contre, une société qui n’emprunte pas ne peut déduire aucun intérêt.….

montre plus
Capital risque au maroc
4764 mots | 20 pages

En effet, plusieurs modes d’intervention sont possibles en fonction des besoins en financement de l’entreprise concernée : Le capital-risque intervient en phase de création de l’entreprise. En prime du capital, les investisseurs apportent à l’entreprise leurs expériences à la création d’entreprises et leurs réseaux de connaissances (capital d’amorçage). On y recourt aussi pour les premières phases de développement d’entreprises innovantes ou proposant des technologies à fort potentiel de retour sur investissement.….

montre plus
Capital risque au maroc
642 mots | 3 pages

Capital Investissement Argan Invest lance son fonds régional Argan Infrastructure Fund est doté d'une enveloppe initiale de 750 MDH. Publié le : 17.12.2010 | 16h56 Pour tirer profit des opportunités d'affaires que recèlent l'Afrique du Nord et l'Afrique subsaharienne, notamment dans le secteur des infrastructures, Argan Invest, filiale et plateforme de gestion du fonds d'investissement du Groupe FinanceCom, lance, à travers Infra Invest, sa filiale spécialisée dans la gestion de fonds infrastructure, un fonds d'investissement dédié, Argan Infrastructure Fund (ARIF). «L'impact des infrastructures sur le développement des marchés émergents, la croissance économique et démographique, les déficits majeurs en infrastructure, les réformes des cadres réglementaires et la promotion des partenariats public-privé sont autant de facteurs clés pour faire des infrastructures une nouvelle classe d'actifs porteuse au sein du continent africain», souligne Mehdi Tahiri, directeur général d'Argan Invest, dans un communiqué qui nous est parvenu.….

montre plus
Capital risque ma
925 mots | 4 pages

rocCAPITAL HUMAIN & TECHNOLOGIES DIRECTION DES AFFAIRES GENERALES DEPARTEMENT DES ETUDES ET DE LA DOCUMENTATION « Évolution du cadre réglementaire marocain du Capital Risque pour renforcer sa compétitivité et son attrait » Rabat, Lundi 4 Juin 2007 Siège de la CDG Capital Compte-rendu de la demi-journée Document élaboré par : Jad BENHAMDANE Au cours de la première rencontre organisée par l’Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC), les intervenants ont débattu du capital risque en trois tables rondes : Le capital risque au Maroc : Bilan et perspectives ; L’expérience internationale du capital risque ; Les attentes des bailleurs de fonds. 1 Table ronde 1 - Le Capital Risque au Maroc : bilan et perspectives Intervenant : Mehdi Tahiri, Directeur Général de BMCE Capital Finance et Président de l’AMIC.….

montre plus
Capital risque
8786 mots | 36 pages

Remerciement Nous tenons à remercier dans un premier temps, toute l’équipe pédagogique de l’IGA et les intervenants professionnels responsable de la formation. Nous remercions tout particulièrement notre cher professeur M.ASRI pour son aide, ses conseils et le temps qui nous a apporté durant toutes les séances d’encadrement. Nous tenons à remercier également toute personne qui nous a aidé pour l’élaboration de ce travail ainsi que les personnes qui nous ont aidé pour avoir de l’information au sein de l’entreprise et l’établissement de crédit. Introduction….

montre plus
Capital risque
937 mots | 4 pages

Au début de chaque année, la direction des opérations monétaires et de change présente une stratégie de gestion au Conseil de Bank Al-Maghrib pour validation. Ensuite, le Conseil monétaire et financier (CMF), présidé par le gouverneur Abdellatif Jouahri, supervise et donne les directives nécessaires à l’exécution de cette stratégie. Nous lui rendons compte à un rythme mensuel. Par ailleurs, deux comités se réunissent chaque semaine pour assurer la gestion, le comité d’investissement qui décide des instruments où investir et celui….

montre plus
La téléphonie mobile au maroc
1735 mots | 7 pages

L’entreprise peut financer des investissements par ses propres ressources (fonds propre) ou par des ressources extérieures (ressources étrangères) 1) Le financement des investissements par fonds propres : Il existe trois moyens de financement de fonds propres Autofinancement C’est la forme préférée de financement des entreprises, en effet, c’est la plus facile à mettre en œuvre car il n’y a pas à obtenir l’accord des personnes extérieures à l’entreprise et qu’elle n’entraine pas de frais .toutes entreprise l’utilisent y compris les plus grandes.….

montre plus
Capital risque
1024 mots | 5 pages

Ses fondateurs étaient : • • • • • • La Banque Européenne d’Investissement (BEI) La Banque Centrale Populaire (BCP) ; La Banque Nationale de Développement Economique (BNDE) ; Le Crédit du Maroc (CDM) ; La Banque Marocaine du Commerce Extérieur (BMCE) ; Bank Al Amal. Autres interventions en ce domaine étaient réduites jusqu’au 1999. En cette date, il y avait la création de Faisal finance Maroc, Casablanca finance capital. Actuellement, le nombre de société de capital risque est de 20 sociétés au Maroc.….

montre plus
Economie
515 mots | 3 pages

acteurs investissant dans des entreprises non cotées). Les différences : Capital risque : phase de démarrage = manque de visibilité Capital développement : les entreprises ont déjà une ancienneté Question 3 : Les modalités de financement : l’autofinancement, emprunts, émission d’actions ou d’obligations (voir schéma, page 13) Question 4 : Évolution des modes de financement – Depuis la fin des années 80, il y a une augmentation du financement externe et notamment les actions car il y a :….

montre plus
Capital risque
14601 mots | 59 pages

capital investissement CR Réalisé par : . EZZAOUAQ Abdelilah . SABBAR Alaoui Abdelaziz . EJJILALI Anas .….

montre plus
Lever by out
44113 mots | 177 pages

modalités de financement du prix d’acquisition le capital la dette senior le « second lien financing» les obligations « high yield » la dette mezzanine le financement ‘unirate’ le prêt relais la remontée exceptionnelle de dividendes la vente d'actifs de la cible le crédit vendeur SECTION 2. modalités de paiement du prix d’acquisition le paiement cash le paiement différé le crédit vendeur le complément de prix (ou « earn out ») le remboursement d'une créance du vendeur sur la cible SECTION 3.….

montre plus