CHAPITRE 2 – LE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS

Il y a trois manières de financer un investissement

Financement externe
Financement interne
Crédit-bail

I) Les différents types de financement

a. Le financement externe

Remboursement par annuités constantes
Remboursement par amortissement constant
Amortissement « in fine »
Principe : Le capital (l’emprunt) est remboursé en 1 seule fois à la fin de la période. Pendant toute la durée de l’emprunt l’entreprise ne paie que les intérêts.
Avantage : Impact faible sur la trésorerie
Inconvénient : Disposer de la totalité de la somme à rembourser à la fin.

b. Le financement interne

2 possibilités :
Fonds exitants
 L’entreprise a une CAF suffisante (Capacité d’autofinancement)
 L’entreprise arrive à dégager suffisamment de trésorerie pour financer son activité (CASH FLOW ou flux net de trésorerie)
Augmentation de capital social
2 manières :
 Grâce aux actionnaires actuels
 Grâce à de nouveaux actionnaires par l’émission de titres (actions/parts de la Société)
Il existe une 3ème possibilité de financement interne : La session des éléments de l’actif du bilan de l’entreprise
 L’entreprise vend ses immobilisations : terrains, biens immobiliers ou des titres financiers

c. Le crédit-bail

Différence avec les 2 modes de financement précédents : l’entreprise n’est pas propriétaire du bien. Elle me rembourse pas un emprunt mais paie des loyers.
Fonctionnement
3 acteurs concernés :
 Entreprise qui loue le matériel
 Fournisseur de matériel
 Société de financement
Avantages
Le bilan n’est pas « alourdi » (le bien n’est pas situé dans les immobilisations) et les loyers sont considérés comme des charges (viennent en déduction du calcul de l’impôt)
 Le matériel est renouvelable par contrat
 Possibilité de rachat en fin de période
 L’entreprise n’a pas de grosse somme à avancer dès le début  trésorerie allégée

Inconvénients
 Solution souvent plus onéreuse

II) La