Le marché des dérivés

4756 mots 20 pages
En finance, une option est un produit dérivé qui établit un contrat entre un acheteur et un vendeur. L'acheteur de l'option obtient le droit, et non pas l'obligation, d'acheter (call) ou de vendre (put) un actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance (strike), pendant un temps donné ou à une date fixée. Ce contrat peut se faire dans une optique de spéculation ou d'assurance.
Si, dans les marchés financiers, les biens échangés sont des actifs financiers (actions, obligations), l'option donne le droit pour l'acheteur d'acheter (call) ou de vendre (put) l'actif financier défini dans le contrat. Les prix fixés à l'avance et la durée de validité de l'option sont définis dans le contrat. Le vendeur s'engage à respecter les termes du contrat si l'acheteur décide d'exercer son option, en contrepartie, l'acheteur lui donne de l'argent. Si l'option n'est pas exercée, le vendeur a gagné un montant égal au prix de l'option.
Le terme stock option désigne généralement une rémunération versée par une entreprise, à ses employés, sous la forme d'options d'achat sur des actions de cette même entreprise.
Sommaire [masquer]
1 Définition, terminologie et notations
2 Utilisation
3 Valeur des options et résultat à l'échéance
3.1 Évaluation d'une option
3.2 Résultat à l'échéance
4 Exemples chiffrés
4.1 Le call
4.2 Le put
5 Gestion des options et stratégies optionnelles
6 Autres types d'options
6.1 Les options de première génération
6.2 Les options de deuxième génération
6.2.1 Option digitale ou option binaire
6.2.2 Option lookback
6.2.3 Option asiatique
6.2.4 Option à barrière
6.2.5 Option parisienne
6.2.6 Option bermudienne (ou Bermuda)
6.2.7 Option composée ou compound option
6.2.8 Option à choix différé (as-you-like-this option ou chooser option)
7 Options réelles
7.1 L’évaluation par les options réelles
7.2 L’analyse par les options réelles (AOR)
7.3 Le raisonnement par les options réelles (ROR)
8 Annexes
8.1 Bibliographie
8.2 Articles connexes
9 Notes

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