LES LETTRES GRECQUES

Sommaire

Introduction 2

I. Le delta 3-4

II. Le Gamma 4-5

III. Le Théta 6

IV. Le Rhô 7

V. Le Véga 7

Conclusion 8

Introduction

Tous les traders qui entrent sur un marché doivent équilibrer deux considérations opposées : la rentabilité et le risque. Un trader espère que son analyse des conditions de marché sera correcte et que cela débouchera sur des stratégies de trading profitable. Pour cela, ce dernier doit impérativement prendre en considération les risques inhérents à ses positions.
En effet, tous ceux qui prennent une position dans un contrat sous-jacent n’ont qu’une seule inquiétude : que le marché évolue dans la mauvaise direction. Si un trader prend une position longue, le déclin du marché le place en situation de risque ; s’il a une position courte, une hausse de marche le met en situation de risque.
Une grande variété de forces peut affecter la valeur d’une option. Il est possible d’utiliser un modèle de pricing théorique pour évaluer les options, mais n’importe quelle variable du modèle représente un risque potentiel car il y a toujours des chances que ces variables aient mal été estimées. Même si le trader a correctement évalué les conditions de marché actuel, il est possible qu’elles changent au fil du temps d’une manière qui affectera