Les swaps financier
(stratégies et évaluation d’actifs financiers – cours de JN ORY-
Chapitre 1, les « swaps »)
Rappels de mathématiques financières, utiles pour comprendre la valorisation de ces instruments financiers (d’après J. HULL, op. cit):
1) La mesure des taux d’intérêt : de la composition annuelle à la composition « en continu »
Les taux d’intérêt sont exprimés en « base annuelle », mais il est utile de connaître comment …afficher plus de contenu…
Exemple : Si le taux d’Etat zéro-coupon à 5 ans, en « composition continue » (ou
« à taux continu ») est de 5%, cela signifie qu’un placement de 100 EUR à ce taux rapporterait, au bout des 5 ans :
100* e0.05*5 = 128, 4 EUR
Les bases de données financières spécialisées permettent souvent de connaître les taux zéro-coupon associés aux emprunts d’Etat, à des taux d’intérêt de
référence …afficher plus de contenu…
e0.04*2 * e RF=