Macroéconomie dynamique
L3

------------------------------------------------- la déflation: le commencement de dépression ou un autre nom de la crise?

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DO Ha Giang
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LAI Phu Huyen Linh
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DOAN Thanh Huyen
Cours de M. Emmanuel Blanc
TD de Mme. HOANG Bao Tram
S6, 2010 - 2011

Plan: 1. Déflation 2.1. Définition 2.2. Cause 2.3. Conséquences 2. Les cas historiques 3.4. La grande dépression 3.5. L’expérience japonaise 3. Conclusion 4.6. Recommandation du FMI et de la FED 4.7. Conclusion

Après la crise immobilière américaine en 2007, les banques centrales et les marchés financiers ont été préoccupés par le risque de déflation dans les pays occidentaux. Le risque de déflation a semblé s'atténuer à l'apparition des premiers signes encourageants de reprise économique au printemps 2010. Néanmoins, la Fed a récemment signalé son inquiétude en déclarant : "les indicateurs d'inflation sous-jacente se situent à un niveau inférieur à celui que le comité juge cohérent avec son mandat à long terme consistant à favoriser un niveau d'emploi maximum et la stabilité des prix" (septembre 2010). Moins précise sur le thème de la déflation, la BCE ne souhaite pas que l'inflation soit inférieure à son objectif. 1. La déflation 2.1. Définition
Le terme désigne une baisse du niveau général du prix des biens et des services mesurée sur une période considérée par l'indice des prix à la consommation ou le déflateur du PIB. La déflation est un phénomène positif si elle s'accompagne d'une hausse de la productivité.
Il existe toutefois une déflation dommageable, elle résulte de surcapacités de production face à une demande insuffisante de biens et services. Elle impose une contrainte de politique monétaire majeure en raison de l'impossibilité pour les