Macro 3

Pages: 13 (3056 mots) Publié le: 27 mai 2015
1

Plan du cours
La création monétaire dans un système bancaire
non hiérarchisé.
II. Les échanges interbancaires.
III. La
création
monétaire
et
les
échanges
interbancaires
dans
un
système
bancaire
hiérarchisé.
I.

O. YOUSFI

2

I. La création monétaire dans un système bancaire non
hiérarchisé
L’analyse est limitée aux seules banques commerciales
ou les banques de second rang (B2).
Le systèmebancaire est non hiérarchisé.
La monnaie considérée est de type scripturale.
La création monétaire est la résultante de l’activité des
banques commerciales.
‘‘Le banquier peut créer de la monnaie sans se faire traiter de
faussaire. Il peut prêter ce qu’il n’a pas sans se faire traiter
d’escroc. C’est son droit, c’est même l’essentiel de sa fonction’’
(Jean-Marie Albertini, Des sous et des hommes,Sueil, Paris, 1985 )
O. YOUSFI

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-

-

Les banques ont d’abord créé de la monnaie fiduciaire.
Aujourd’hui, cette création est devenue très majoritairement
de nature scripturale.
Ce mécanisme implique des relations croisées entre les
banques commerciales.
L’origine historique du processus : le pari bancaire des orfèvres
londoniens:
En 1640, le roi Charles 1er rencontre des difficultésfinancières.
Il fait saisir les lingots d’or et d’argent déposés par les
marchands à la Tour de Londres.
Les marchands déposent leurs richesses en métaux précieux
(lingots, poudre, pièces) et les objets de valeur dans des
boutiques d’orfèvres.
Ils payent un droit de garde modique et reçoivent en
contrepartie de reçus nominatifs et détaillés.
O. YOUSFI

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- Ces reçus leurs permettent de retirer cesobjets/richesses à
tout moment.
- Les orfèvres sont devenus des banquiers de dépôts : les
reçus ne mentionnent que la valeur des objets déposés en
livre sterling.
- Les reçus sont devenus ainsi les certificats de dépôts.
- Le remboursement du déposant se fait simplement par
prélèvement de l’encaisse détenue par la banque.
- Cet encaisse constitue une réserve composée d’éléments
interchangeables.
- Cescertificats sont utilisés comme moyen de paiement,
remplaçant ainsi les opérations de retrait pour rembourser
les créanciers.
- NB :

Dans ce contexte, la masse monétaire demeure strictement inchangée.
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1. La gestion des moyens de paiements
Pour simplifier l’analyse, nous étudions la création
monétaire de la monnaie scripturale.
Nous considérons une économie où :
-Le système bancaire est constituéd’une seule banque
commerciale (B2) qui ne peut émettre que de la
monnaie scripturale.
- Les agents non financiers effectuent des transactions
réglées par jeu d’écriture au niveau de leurs comptes
bancaires.

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Dans une opération d’achat/ vente, on crédite le compte du
vendeur et on débite le compte de l’acheteur.
Les comptes/dépôts bancaires des agents non financiers
constituent les avoirs encomptes courants (CC).
Il s’agit des actifs monétaires détenus par les agents auprès
de B2
Pour B2, ils représentent des créances.
Les comptes courants des agents apparaissent dans le passif
de B2
Représentation simplifiée du compte d’un agent (financier ou
non financier) :

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Exemple:
- L’entreprise X vend un bien B&S à une autre entreprise Y.
- Le prix de vente est égal à 100 u.m.

Y signe à X unchèque de 100 u.m.
- X et Y sont des clients de la banque B2.
- X encaisse le chèque auprès de B2.
-

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Cet exemple montre comment B2 prend en charge la
gestion et la circulation des moyens de paiements
scripturaux dans cette économie.
Le compte de X est crédité de 100 u.m.
Le compte de Y est débité de 100 u.m.
NB :
1- L’opération de vente n’induit pas une création
monétaire.
2- La MM encirculation est inchangée.

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Quand y a-t-il création ou destruction monétaire?
Il y a création/destruction monétaire quand la banque
procède à l’une des deux opérations suivantes :
1. L’achat d’actifs réels, financiers ou de devises.
2. Les opérations de crédit ou d’escompte.

Ces opérations donnent lieu à 2 types de monnaie :
* Monnaie externe ou libre : la création de monnaie est
définitive...
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