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Marché de change

1897 mots 8 pages
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Gestion du Risque de Change

Gestion du Risque de Change
A / Pratiques de cotation
- Monnaies « in » : FRF, DEM … « pré in » : GBP « out » : USD EONIA : European over night index average TEC : taux à échange constant Toute cotation comprend deux prix : EUR/USD = 0.9120 – 0.9140 = cours export – cours import Les deux chiffres après la virgule sont appelés des figures, les deux derniers, des points. Le premier prix est le cours demandé : c’est celui auquel la banque achète les devises, donc auquel le client vend les devises COURS EXPORT (cours acheteur). Le second c’est le cours offert auquel la banque vend les devises COURS IMPORT (cours vendeur). Les acteurs du marché de change : les banques (établissements financiers), le client, le courtier, la banque centrale.

B / Fixation du cours à terme
1. Opérations de changes : Echange, emprunt, prêts. • Au comptant : échange au comptant et emprunt en devise. En continue : marché SPOT. En marché international. • A terme : change à terme et change à terme conditionnelle sur marché international de capitaux, marché de réglementé standardisé. Une opération à terme se décompose en trois actions : Vente de devises à terme – export Vente devises et achat Euro Emprunt des devises devant être vendus Prêt de Euro devant être acheté Achat de devises à terme – export Achat devise et vente EUR Prêt des devises achetées Emprunt de Euros devant être vendus

Change comptant Trésorerie

2. Marché SPOT : c’est le marché au comptant journalier. La devise est côté en 2 prix : un prix acheteur et un prix vendeur (EUR = PA/PV). 3. Marché international : EURIBOR (EUR), LIBOR (GBP), taux dollars (USD) … 4. EURO devise : tous les avoirs se situent dans les banques ou l’établissement situé hors du pays d’émission de la devise. Toutes les opérations sont standardisées au niveau de la montant, de la durée et du taux en calcul des intérêts. Il y a 2 taux : taux prêt et taux emprunt (Devise = TP/TE). 5. Notions de risque de change : - Les

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    [pic] Encadrant : Mr. El khayari Rapport préparé par Mlle. EL GZOULI Karima AIF 2 Groupe 3 Plan du rapport : I-Le marché des changes : définition et fonctionnement 1-définition 2-les spécificités du marché des changes 3-les principales activités sur le marché de change II-les spécificités sur le marché de change marocain 1-régime antérieur 2-le nouveau code institutionnel du marché des changes marocain III- Les avantages et limites du marché des changes Marocain. Conclusion I-….

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    Marché des changes Gestion centralisée par Bank Al-Maghrib: Avant le 3 juin 1996, Bank Al-Maghrib détenait le monopole de la gestion et de la détention des devises. En conséquence, la réglementation des changes oblige tous les opérateurs y compris les banques à céder les devises qu'ils détiennent. Cotation des devises: Les cours de négociation des devises pour les opérateurs de change scriptural et les opérations de change manuel, sont fixés par Bank Al-Maghrib. Couverture contre le risque de change : Dans le cadre de régime de change antérieur, l'entreprise avait la possibilité de se couvrir contre le risque de change en se souscrivant à un contrat de change à terme chez Bank Al-Maghrib par l'intermédiaire de sa banque. Ce contrat était limité aux importateurs et….

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    Royaume du Maroc Direction des Etudes et des Prévisions Financières Tableau de Bord des Finances Publiques février 2010 Sommaire Note de présentation Tableaux des indicateurs statistiques et graphiques : Charges et ressources du Trésor Recettes fiscales Recettes non fiscales Dépenses Endettement Dette extérieure Dette intérieure Masse salariale Emissions de la TGR Loi de finances Dépenses fiscales Finances locales I 1 4 15 18 22 23 33 34 42 45 48 54 Présentation générale 1 Cette note donne une présentation synthétique du "Tableau de bord des finances publiques" qui a pour objet de donner un aperçu sur l’évolution des finances publiques de l’Etat et des collectivités locales sur la période 1990-2008. Il fait suite à une série d’études préparées par la DEPF visant à apporter des éclairages sur les différents domaines de l’activité économique. Ce tableau de bord couvre une période marquée par de nombreuses réformes se rapportant aussi bien aux recettes qu’aux dépenses de l’Etat et des collectivités locales.….

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    Le swap de devises (ou swap de taux d’intérêt et de devises) est un accord conclu entre deux parties qui s’échangent un montant déterminé de devises étrangères et s’engagent mutuellement à effectuer régulièrement des paiements correspondant aux intérêts ainsi qu’à se rendre le montant échangé à une échéance déterminée. En anglais ces swaps sont appelés cross currency swap ou currency interest rate swap (CIRS). Il existe différents types de swap : • les swaps export sont consentis par des banques aux exportateurs dans certains pays.….

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    Escompte Valeur actuelle (valeur réelle ) = Valeur nominale ( valeur de base ) - escompte ( taux x durée ) Amortissement Linéaire • Base de calcul = Coût du bien ( achat + frais ) • Taux = 100% / nombre d'années • 1ere annuité = Vo x t x J/360 ou J = nombre de jours séparant l'acquisition et la fin de l'exercice • Annuités suivantes = Vo x t Elles sont constantes.….

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